Mémoire d'actuariat

La gestion du risque de crédit envers les réassureurs
Auteur(s) FARKAS Sébastien
Société AXA Global Re
Année 2019

Résumé
Le transfert de risques vers le marché de la réassurance est une solution couramment utilisée par les compagnies d'assurance pour gérer leurs risques. Toutefois, cette pratique est à l'origine d'un nouveau risque : le risque de crédit envers les réassureurs. Notre travail s'inscrit dans la volonté d'AXA Global Re d'approfondir sa connaissance de ce risque pour le gérer d'une manière encore plus aboutie. Notre étude porte sur la mesure de l'exposition à ce risque qui est un des indicateurs principaux permettant la gestion de ce risque. Nous avons tout d'abord étudié les échanges financiers relatifs aux contrats de réassurance pour expliquer de manière exhaustive l'exposition au risque de crédit envers les réassureurs. Nous avons ensuite utilisé l'historique de sinistralité des traités proportionnels cédés par AXA Global Re pour segmenter les contrats de réassurance et proposer une nouvelle mesure de l'exposition. Nous avons de plus présenté, justifié et critiqué une technique de modélisation de l'exposition pour les contrats non proportionnels. Nous avons ainsi raffiné la mesure de l'exposition au risque de crédit envers les réassureurs pour le groupe AXA.

Abstract
Risk transfer to the reinsurance market is a common solution used by insurance companies to manage their risks. However, this practice is at the root of a new risk: credit towards reinsurers. Our work is in line with AXA Global Re's desire to improve its knowledge about this risk in order to manage it even more accurately. Our study focuses on measring exposure to this risk, which is one of the main indicators used to manage this risk. First, we examined financial transactions related to reinsurance contracts to fully explain credit risk exposure to reinsurers. We then used the claims history of the proportional treaties ceded by AXA Global Re to partition the reinsurance contracts and propose a new exposure measure. We also presented, justified and criticized an exposure modelling approach for non-proportional contracts. We have thus refined the measurement of credti risk exposure to reinsurers for the AXA Group.

Mémoire complet