Mémoire d'actuariat

Etude des impacts et enjeux de la réassurance non-vie à travers le prisme de Solvabilité II
Auteur(s) HELOUA T.
Société Actuelia
Année 2020

Résumé
Les organismes d’assurances sont soumis, depuis le 1er Janvier 2016 à la réglementation européenne Solvabilité 2. Ils doivent de ce fait mobiliser des capitaux propres à leur profil de risque. La réassurance, outil très largement utilisé par les assureurs non-vie, permet généralement de diminuer l’exposition au risque inhérent à l’activité d’assurance, et par conséquent de réduire les capitaux réglementaires afférents. L’objectif de ce mémoire est de donner une vision d’ensemble de la réassurance non-vie, et notamment du marché, des produits proposés ainsi que de leurs impacts sur le bilan et le profil de risque d’un organisme. Il propose également une réflexion autour de la pertinence de la prise en compte de celle-ci dans la directive Solvabilité II. Afin d’illustrer ces différents propos, l’étude est basée sur un organisme d’assurance non-vie dont le portefeuille est uniquement composé de la branche responsabilité civile automobile. Après avoir contextualisé le marché de la réassurance actuel ainsi que ses principaux mécanismes, il s’agira alors, de projeter à court terme la situation de l’organisme. En effet, les indicateurs comptables et notamment la charge de sinistre seront projetés en ayant recours à des simulations, se basant en particulier sur la théorie des valeurs extrêmes. Les indicateurs liés à la solvabilité, seront, quant à eux déterminés à partir de la formule standard de la directive Solvabilité II. Enfin, la réflexion apportée sur cette directive tentera de mettre en exergue les zones d’ombres de la formule standard concernant la réassurance.

Abstract
Insurance undertakings have been submitted to the Solvency II European Directive since the first of January 2016. Hence, they must mobilize representative funds in line with their risk profile. Reinsurance, a widely used tool in the non-life insurance industry, frequently enables a decrease to the risk exposure, inherent in the insurance activity, leading to a reduce in the related regulatory capital. This paper’s purpose is to give an overall perspective of non-life reinsurance an especially its market, the products available and their impacts on the balance sheet and the risk profile of an organism. One of its purposes is to give thought to the appropriateness of how the reinsurance is considered within the Solvency II directive. To illustrate those points, the study is based on a non-life insurance organism whose portfolio is uniquely composed of Motor Third Party Liability products. Following the current reinsurance market presentation and its main mechanisms, a short-term projection of the organism situation will be done. Indeed, accounting indicators and especially the claims costs will be projected thanks to simulations, based on the extreme value theory. As far as they are concerned, the Solvency indicators will be determined using the Solvency II standard formula. Finally, the reflection on this directive will attempt to highlight the grey areas of the standard formula concerning reinsurance. As far as possible, the aim will be to provide elements that will enable a more effective consideration of the risk mitigation provided by the presented mechanisms, in particular on the underwriting risk.

Mémoire complet