Mémoire d'actuariat

Indicateurs de profitabilité des affaires nouvelles en environnement de solvabilité économique
Auteur(s) QUINIO Adrien - REVERCHON Olivier
Société Swiss Life
Année 2018
Confidentiel jusqu'au 25/01/2020

Résumé
Le contexte actuel, avec d'une part l'entrée en vigueur de référentiels de solvabilité économique comme SST et SII, et d'autre part l'environnement de taux bas persistants, pousse les assureurs à revoir leurs indicateurs de pilotage. Dans ce contexte, nous nous sommes intéressés aux indicateurs de pilotage des affaires nouvelles, et nous avons mis en oeuvre une batterie d'indicateurs : - Des indicateurs de valorisation des affaires nouvelles, dérivés de la VNB, souples d'utilisation et déclinables à une granularité fine. Ces indicateurs peuvent être utilisés au quotidien pour le pilotage des marges des affaires nouvelles souscrites et de leur maximisation. Cependant, ce sont des indicateurs de valeur et non de rentabilité. - Un indicateur de rentabilité marginale en capital des affaires nouvelles, de type IRR (Internal Rate of Return) marginal dans le référentiel SST. Cet indicateur, permet d'apprécier l'efficacité en capital des affaires nouvelles souscrites. En revanche, il est plus complexe à calculer et à décliner à une granularité fine. Il peut être utilisé à une fréquence modérée pour valider une stratégie d'affaires nouvelles, ou comparer quelques stratégies. Depuis l'entrée en vigueur de SII en 2016, la fonction actuarielle doit donner chaque année son opinion au conseil d'administration concernant la politique de souscription. Les indicateurs construits dans ce mémoire peuvent constituer des outils intéressant pour aider la fonction actuarielle (en déclinant l'IRR marginal sur SII).

Abstract
The current context with on one hand the entry into force of economic risk-based solvency frameworks such as SST and SII, and on the other hand the persistent low interest rate environment, is pushing insurers to redesign their performance and monitoring indicators. In this context, we focused on the topic of new business profitability indicators and we have built a sest of indicators: - Margin indicators, derived from VNB calculation, allowing monitoring the day to day product and new business management. These indicators can be calculated at a very granular level. But they only assess the value of new business underwritten, and not the capital efficiency of this business. - A marginal IRR (Internal Rate of Return) based on the framework SST, allowing assessing the capital efficiency of new business. This indicator is more cumbersome to calculate and to split at a detailded granularity, but can be used to validate an overall new business strategy. Since enforcement of SII, the actuarial function has to give an opinion to the board of directors concerning the underwriting policy. The set of indicators built in this thesis, redesigned for SII framework, can constitute useful tools for the actuarial function in order to assess the adequacy of the underwriting policy (after adapting the marginal IRR in SII framework).