Mémoire d'actuariat

Etude de rentabilité d\'une offre arrêt de travail sous Solvabilité 2
Auteur(s) FONKOUA MEKONTCHOU Junior Leroy
Société Predica
Année 2017
Confidentiel jusqu'au 20/11/2019

Résumé
L'objectif de ce mémoire est de réaliser une étude de rentabilité de la nouvelle offre arrêt de travail de Predica, en prenant en compte le nouveau contexte réglementaire induit par la réforme Solvabilité 2, entrée en vigueur au 1er janvier 2016. Cette étude se décompose en cinq parties : la garantie arrêt de travail dans le cadre Solvabilité 2, la présentation du modèle de projection, la définition d'indicateurs de rentabilité pertinents, l'analyse de la rentabilité, et enfin la sensibilité de ces indicateurs à certaines hypothèses structurantes associées. La Profit Margin, le Return On Equity (ROE) et la New Business Value (NBV) sont les indicateurs de rentabilité retenus dans cette étude. Ils permettent de déterminer la profitabilité d'une entreprise en fonction de son volume d'activité, d'évaluer la rentabilité de ses capitaux propres, et également de mesurer la valeur des affaires nouvelles par année de production. Ces indicateurs sont utilisés dans cette étude afin d'analyser la rentabilité de la nouvelle offre. Destiné à projeter l'activité et les résultats de l'entreprise sur le périmètre arrêt de travail, le modèle Solvabilité 2 développé dans le cadre de l'étude dispose en sortie d'éléments permettant de construire les différents indicateurs de rentabilité, et d'analyser à moyen et à long terme leur évolution suivant plusieurs scénarios : central et choqués. De plus, des analyses de sensibilités sont réalisées sur le scénario central afin de déterminer les principaux facteurs de risque nécessitant un suivi particulier, notamment pour prévenir une éventuelle dérive du risque.

Abstract
The aim of this thesis is to do a profitability study of Predica's new work stoppage insurance products, in the new regulatory context induced by the Solvency 2 reform effective from 2016 January 1st. This study is divided into five parts: the work stoppage guarantee under Solvency 2, the presentation of the projection model, the definition of relevant profitability indicators, the profitability analysis and finally the sensitivity of the indicators to structuring hypothesis. Profit margin, Return on Equity (ROE) and New Business value (NBV) are the profitability indicators used in this study. Indeed, they are consistent with Predica's risk appetite framework and allow to determine the profitability of a company according to its volume of activity, to evaluate the profitability of its own funds, and to measure the value of new business per year of production. These indicators are used in this study to analyze the new offer profitability. To project the company's activity results of the company about work stoppage, Solvency 2 model has some elements allowing to construct indicators of profitability, and to analyze their evolution in medium/long term in several scenarios: central and shocked. In addition, sensitivities analyses are carried out on the central scenario to determine the main risk factors requiring special monitoring, to prenvent a risk drift.