Mémoire d'actuariat

Gestion indicielle du risque météorologique - Méthodes de tarification pour la gestion d'un portefeuille et couvertures indicielles mutlirisques
Auteur(s) SADOU Bilal
Société Météo Protect
Année 2018
Confidentiel jusqu'au 03/07/2020

Résumé
Sous l'effet du changement climatique impliquant une évolution au long terme du niveau moyen de certaines grandeurs météorologiques et une augmentation de l'amplitude de leurs variations, ces dernières années ont vu se multiplier les anomalies météorologiques. Si de nombreuses entreprises, entre autres, sont exposées aux risques qui découlent de ces changements, peu d'entre elles se couvrent contre ceux-ci. Les conséquences de la variabilité climatique ont longtemps été perçues par l'Homme comme le fruit de la fatalité et les risques correspondants sont difficilement assurables au moyen d'outils classiques. Les produits indiciels étudiés dans le présent mémoire représentent un outil de couverture envisageable pour le transfert des risques météorologiques, ils représentent alors une alternative intéressante au modèle indemnitaire dans ce cas. Après avoir présenté le contexte général de ce travail en première partie, nous évoquerons dans la seconde les principales méthodes (de modélisation et de tarification) liées à la gestion indicielle des risques météorologiques. Nous proposerons ensuite un cadre formel pour la conception de couvertures indicielles dans un contexte multirisque ; un certain nombre d'agents économiques météo-sensibles sont exposés simultanément à plusieurs de ces risques et pourraient profiter de produits de couverture qui les aggrègent. La méthode envisagée sera ensuite appliquée dans le cas de producteurs d'énergie renouvelable. Les filières éolienne et photovoltaïque étant particulièrement sensibles aux conditions météorologiques, nous étudierons une couverture visant à garantir le revenu de ces producteurs.

Abstract
As a result of climate change, which refers to a long-term change in the average level of certain meteorological varaibles and an increase in the amplitude of their variations, weather anomalies have multiplied in recent years. While many companies are exposed to the risks arising from these changes, few of them hedge agianst these risks. The consequences of climate variability have indeed long been perceived as the fruit of fate and the corresponding risks difficult to cover using traditional insurance product. The parametric cover studied in this paper represnts a promising alternative to the traditional insurance paradigm. After having presented the general context of this work in the first part, we will evoke in the second part the principal methods (of modelling and pricing) related to the parametric management of meteorological risks. We will then propose a formal framework for the design of index hedges in a multi-risk framework ; a certain number of weather-sensitive economic agents are exposed simultaneously to several of these risks and could benefit from hedging products that aggregate them. The method envisaged will then be applied using a case study of renewable energy producers. As wind farms and photovoltaic plants are particularly sensitive to meteorological conditions, we will study a cover aimed at guaranteeing the income of these producers.

Mémoire complet