Mémoire d'actuariat

Investissement financier des assureurs à long terme. Proposition d’une méthode de détermination du SCR de marché des OPCVM dans la logique du pilier 2
Auteur(s) LAZIMY B.
Société Mutuelle Medicis
Année 2021
Confidentiel jusqu'au 13/01/2023

Résumé
Ce mémoire traite du problème du choix des placements des actifs pour les assureurs, en particulier pour ceux dont l’activité nécessite des placements à long terme, comme les activités d’assurances sur la vie ou de retraite. Il s’articule autour de deux parties : - la première présente une méthode de détermination de la meilleure allocation stratégique en fonction des engagements techniques ; - la deuxième expose, de manière originale, une méthode d’appréhension des risques financiers des fonds communs de placements dans le contexte du pilier 2 de la directive Solvabilité 2. Cette dernière partie, qui finit par des exemples pratiques sur des cas d’OPCVM réels, montre comment cette méthode peut s’inscrire dans le cadre d’un pilotage des risques par la gouvernance de l’entreprise.

Abstract
This paper deals with the problem of the choosing an optimum asset investment strategy for insurers, particularly for those whose business requires long-term investments, such as life insurance or retirement activities. It is organized around three parts: - the first part presents a method for determining the best strategic allocation according to the technical provisions; - the second part presents a method for coping with financial risks of mutual funds in the context of the second pillar of the Solvency 2 Directive. This last part, which ends by some examples on real mutual funds, show how this method can be part of a risk management by the governance of the company.