Mémoire d'actuariat

Tarification des traités de réassurance catastrophe en vision de marché
Auteur(s) SHI Guillaume
Société AXA Global Re
Année 2020

Résumé
La réassurance est une opération de transfert de risque d'une cédante envers un réassureur. Ce transfert est acté via la prime de réassurance payée qui reflète la vision du risque adoptée par le réassureur. On se propose dans ce mémoire de répliquer ces primes, c'est-à-dire de tarifer les traités de réassurance catastrophe en vision de marché, cette vision étant véhiculée par les primes commerciales. Ce mémoire fait appel à des méthodes issues du machine learning permettant l'anticipation des prix afin d'orienter les décisions de souscription, de même que les travaux de structuration de la réassurance. Ce faisant, ce mémoire permet aussi une meilleure compréhension de la façon dont le risque catastrophe est perçu par les acteurs de la réassurance. Pour ce faire, on étudie dans un premier temps les facteurs englobés par la tarifications commerciale, ce qui amène à s'intéresser plus particulièrement à l'enjeu de la couverture du risque catastrophe. On l'étudie à l'aide des données historiques, avant de proposer dans un second temps une analyse quantitative fondée sur des indicateurs techniques. Par la suite, on propose différents modèles de tarification utilisant ces indicateurs afin d'étudier la tarification en vision de marché et de répliquer les primes. Enfin, on propose des applications pratiques des modèles développés dans le cadre d'un changement de structure de réassurance.

Abstract
Reinsurance is a means by which a cedant transfers some of its risk to a reinsurer. This transfer is established through the reinsurance premium paid which reflects the reinsurer's own risk perception. In this paper, we take an interest in the replication of those premiums, i.e. in the pricing of catastrophe reinsurance treaties from a market point of view, this vision being conveyed by the reinsurance rates. This paper uses methods based on machine learning techniques which make it possible to anticipate the premium in order to steer the underwriting decisions and the studies on reinsurance structuring. This paper also offers a better understanding of how the catastrophe risk is perceived by the reinsurance stakeholders. In order to do so, we study the factors encompassed by the commercial pricing, which leads to a deeper analysis of the catastrophe risk cover. This latter is first studied with historical data before being quantitatively analyzed through technical indicators. Then, we propose different pricing models using these indicators in order to study the market vision and to replicate the rates. Lastly, we suggest practical applications of the models developed in the event of a change in reinsurance structuring.

Mémoire complet