Mémoire d'actuariat

Modèle de diffusion des taux sans risque à long terme dans une optique assurance et ALM
Auteur(s) LAGHRAIB Anasse
Société KPMG
Année 2019

Résumé
Ce travail présente une modélisation des taux d'intérêt développée spécifiquement en vue de simulations long-terme, soit sous la probabilité risque-neutre à des fins de valorisation ou sous la probabilité physique à des fins de modélisation ALM. La modélisation proposée est simple, robuste et adaptée au cadre spécifique de l'assurance-vie où le caractère long-terme est essentiel à cause de la durée des engagements. Ce modèle permet de s'affranchir des contraintes de calibration liées aux options, de prendre en compte des environnements de taux différents et de générer naturellement des taux négatifs sans avoir recours à une quelconque modification de paramétrage.

Abstract
This thesis presents a new modeliing of interest rates term structure developed specifically for long-term simulations, either under the risk-neutral probabilty for valuation purpose or under the physical probability for ALM modeling ones. The proposed modeling is simple, robust and adapted to the specific needs of life insurance business where it is more about long-term guarantees because of the duration of the engagements. This model makes it possible to overcome the constraints of calibration linked to the financial options, to take into account different rate environments and to naturally generate negative rates without having to use any modification of the model itself.

Mémoire complet