Mémoire d'actuariat

Qualité des données financières, approche par transparence et impact sur le calcul du SCR Marché d\'un régime de retaite
Auteur(s) PEYRALANS François
Société Union Mutualiste Retraite
Année 2017
Confidentiel jusqu'au 21/09/2019

Résumé
Afin de garantir un reflet fidèle des engagements des assureurs et des risques auxquels sont exposés leurs portefeuilles, deux exigences règlementaires sont mises en avant dans la directive européenne Solvabilité II : d'une part la qualité des données, celles-ci devant être exhaustives, exactes et appropriées ; et d'autre part la transparisation des fonds qui consiste à détailler chaque ligne de fonds du portefeuille d'actifs. C'est en respectant ces aspects que doit se calculer le capital de solvabilité requis (Solvency Capital Requirement - SCR) et notamment le module Marché concerné par les données financières. La problématique traitée dans ce mémoire est donc la suivante : dans quelle mesure la qualité des données financières et la transparisation impactent-elles le calcul du SCR Marché ? L'harmonisation de l'échange des données est possible grâce au format de la matrice Tri-Partite du club Ampère. Un processus a ainsi pu être automatisé pour le traitement des données financières externes. Son aboutissement est l'obtention du portefeuille d'actifs en vision transparisée qui sert de base pour le calcul du SCR Marché. Ce calcul nécessite de faire un certain nombre d'hypothèses, liées à une mauvaise qualité des données ou à la non-transparisation de certains fonds. Parmi ces hypothèses, une étude particulière sur les méthodes d'imputation de valeurs manquantes est menée. C'est en faisant varier ces hypothèses et en considérant de multiples scénarii que leur impact est étudié ici.

Abstract
In order to ensure a fair reflection of the insurers commitments and the risks to their portfolio, the European directive Solvency II spotlights two main regulatory requirements : data quality for which it is necessary to check three criteria (completeness, accuracy and appropriateness), and the look-through approach, consisting in itemizing each and every line of the asset portfolio that represents an investment funds. The Solvency Capital Requirement (SCR), namely the SCR Market concerned by financial data, must be calculated on those bases. This report deals with the question: what is the impact of data quality and the look-through approach on the calculation of the SCR Market? The harmonisation of data exchange is possible thanks to the TriPartite Template made by the club Ampère, which is important to achieve a good degree of process automation. The end of the process of external financial data treatment gives the \"transparent\" portfolio used for the SCR Market calculation. The requires to make some assumptions, related to a bad data quality or to the non-transparency of some funds. Among these hypotheses, a particular study on the methods of imputation of missing values is led. By varying these assumptions and considering numerous scenarios, their impact is examined here.