Mémoire d'actuariat

Optimisation de la réassurance dans un cadre réglementaire spécifique sur la caution de crédits aux particuliers
Auteur(s) ROUSSELLE Romain
Société Compagnie Européenne de Garanties et Cautions
Année 2019
Confidentiel jusqu'au 29/01/2024

Résumé
L'objectif de ce mémoire est de proposer, d'analyser, d'optimiser et de tarifer des programmes de réassurance permettant de couvrir le Solvency Capital Requirement d'une compagnie de garanties et de cautions. Pour répondre aux exigences de couverture des risques apportées par la directive Solvabilité II entrée en vigueur le 1er janvier 2016, la réassurance est une solution particulièrement adaptée qui possède deux fonctions principales : intégrer les risques de la compagnie dans un système de mutualisation à l'échelle internationale et créer une relation fructueuse avec les réassureurs permettant aux deux parties d'améliorer leur connaissance et leur maîtrise du risque. Dans ce cadre, nous étudions la sinistralité de la compagnie et effectuons un diagnostic préalable du programme de réassurance actuel de la compagnie. Nous proposons plusieurs structures alternatives permettant d'améliorer la structure actuelle. Le coeur du mémoire est l'optimisation de stratégies de réassurance en termes de couverture et la tarification des traités à des fins de négociation. La méthode d'optimisation utilisée est une adaptation de la recherche exhaustive. Enfin, en raison de l'évolution rapide du bilan de l'entreprise, nous réalisons une analyse de sensibilité dans le temps des paramètres des traités.

Abstract
In this thesis, I suggest, analyse, optimise and price reinsurance programs in order to cover the Solvency Capital Requirement of a surety&guarantee company. When looking to meet the Solvency II Directive (1 January 2016) quantitative requirements, reinsurance is a well suited approach with two main purposes: transfer a part of the company's risks to a world scale mutualisation system and connect with reinsurers to then share valuable knowledge and information leading to enhanced risk management and thus improved solvency. In this regulatory and business framework, I study the company's claim costs and existing reinsurance program to suggest alternative reinsurance strategies that improve the existing one. The core of this thesis is the optimisation of suggested reinsurance strategies in relation to Solvency II quantitative requirements and the tricing of reinsurance treaties for future negociation. For optimisation purposes, I use an adaptation of the brute-force search (or exhaustive search) method. Finally, due to the rapid evolution of the company's balance-sheet, I perform a sensitivity analysis of the program's parameters over time.