Mémoire d'actuariat

Mesure des effets de dilution sur un portefeuille d'assurance vie : Impact profitabilité et besoin en capitaux propres dans l'objectif d'une aide à la prise de décision
Auteur(s) INFANTE ACEVEDO José Arturo
Société AXA GIE
Année 2019
Confidentiel jusqu'au 03/12/2021

Résumé
Ce travail a pour objectif d’étudier l’impact de la période de taux bas persistante sur l’activité de l’assurance Vie et en particulier sur les contrats de type fonds euro. Même si l’activité de l’assurance vie continue à attirer des nouveaux clients, ce contexte économique pose la question de la soutenabilité du business (pour l’actionnaire et le client) dû à l’érosion du taux du portefeuille qui est augmentée par les nouvelles primes. Plus précisément, dans ce mémoire nous analysons les effets de la dilution sur un portefeuille de contrats type fonds euro d’un point de vue de la profitabilité et du risque. En particulier, l’idée est d’analyser et développer différents indicateurs qui aident à la prise de décision dans le cadre de l’évaluation de nouveaux produits à commercialiser afin de ne pas pénaliser la rentabilité globale de la compagnie, c’est-à-dire, sur les anciens et nouveaux contrats. Pour étudier ce problème un modèle de projection du bilan a été développé et implémenté (y compris la génération des scénarios économiques). Ainsi, nos résultats sont basés dans ce modèle de projection du bilan en exposant le fonctionnement du fonds euro et en discutant de l’impact des paramètres du modèle.

Abstract
The purpose of this work is to study the impact of the persistent low interest rate period on life insurance business and, in particular, the General Account type contracts. Even though the life insurance business continues to attract new customers, this economic context raises the question of the sustainability of the business due to the erosion of the portfolio rate which is increased by the new premiums. In this thesis, we analyze the effects of dilution on a General Account portfolio from a profitability and risk point of view. More precisely, the idea is to analyze and develop various indicators that help decision-making in the evaluation of new products to market so as not to penalize the overall profitability of the company, that is to say say, on old and new contracts. Our results are based on an ALM model by exposing the functioning of the euro fund and discussing the impact of the model parameters.