Mémoire d'actuariat

Calibrage des règles de management en phase avec les pratiques d'un bancassureur dans un contexte de taux bas
Auteur(s) MANGOLTE J.
Société Natixis Assurances
Année 2020
Confidentiel jusqu'au 21/09/2022

Résumé
Mots-clés : Règles de management, Futures décisions de gestion, Taux d’intérêts bas, Taux négatifs, Gestion actif-passif, Solvabilité 2, Assurance vie, Meilleure estimation, Capital de solvabilité requis, CSR. Les règles de management correspondent aux décisions prises par la direction d’une compagnie d’assurance dans le pilotage de son activité et permettent de modéliser les comportements de l’assureur dans les modèles de projection actif-passif. Depuis plusieurs années, l’assurance vie est confrontée à une baisse continue des taux d’intérêts qui s’est accentuée au cours de l’année 2019 et pèse désormais sur la solvabilité des compagnies d’assurance. Dans ce contexte, les compagnies d’assurance vie doivent adapter leur modèle économique afin de rester compétitives dans un contexte économique de plus en plus difficile. Ces changements impliquent une adaptation de leur modèle de projection, et notamment de leurs règles de management. L’objectif de ce mémoire est de présenter les réflexions sous-jacentes à l’établissement de règles de management au sein d’un bancassureur. Après avoir exposé le contexte dans lequel ces réflexions ont été menées, nous présenterons les règles de management implémentées dans le modèle ALM et leurs impacts dans les projections. Une revue du calibrage des règles de management existantes et la mise en place de nouvelles règles sont ensuite effectuées afin de mettre en adéquation la modélisation avec les pratiques réelles de l’assureur. Enfin, les nouvelles règles de management sont testées sur plusieurs dates d’arrêtés en vue de mesurer leur robustesse à différents contextes économiques.

Abstract
Keywords : Future management actions, Low interest rates, Negative rates, Asset and Liability Management, Solvency 2, Life insurance, Best Estimate, Solvency Capital Requirement, SCR. Management actions define the decisions taken by the executive management of an insurance company in the management of its activity and model the behaviour of the insurer in Asset and Liability Management projection models. For several years, life insurance has been facing a continuous decrease in interest rates, which accrued in 2019 and is now weighing on the solvency of insurance companies. In this context, life insurance companies must adapt their economic model to remain competitive in an increasingly difficult economic environment. Adapting to these changes requires an adjustment of their projection model and their management actions. The purpose of this dissertation is to present the new lines of thinking compagnies have shaped to revise their management actions. After presenting the backdrop that led to this train of thought, we will present the management actions implemented in the ALM model and their impacts in the projections. A review of the calibration of existing management actions and the implementation of new ones are carried out in order to update the modelling with actual practices of the insurer banker. Finally, the new management rules are tested on the 2019 reporting dates in order to measure the robustness in different economic contexts.