Mémoire d'actuariat

L\'adaptation de la réglementation pour la mise en place d\'un produit disruptif
Auteur(s) POULAIN Louise
Société Forsides Actuariat
Année 2017

Résumé
Avec un support en euros attractif pour l'assuré car sécurisant mais consommateur de capital et aux marges de mamnoeuvres réduites pour l'assureur, un support en unités de compte trop risqué pour les assurés et un support eurocroissance qui n'arrive pas à séduire, le marché de l'assurance vie a plus que jamais besoins d'innovation produit. Dans ce contexte, ce mémoire vise à étudier un produit novateur et disruptif pouvant se poser en alternative et répondre à certains besoins des assurés. Basés sur les supports de type croissance, ce produit, allant à contre-courant du marché, proposera une faible garantie au terme initiale, dans le but d'obtenir des rendements élevés. En dépit de cette faible garantie initiale, l'assuré pourra sécuriser progressivement son épargne via un mécanisme de conversion annuelle d'une part de PD en PM. La réglementation n'autorisant ce mécanisme qu'à une fréquence de tous les 5 ans, l'objectif sera donc d'évaluer l'intérêt du produit et donc d'une adaptation de la réglementation. A l'aide d'une méthodologie consistant, tout d'abord, à tester un large panel de produits et à retenir un produit en particulier à l'aide d'indicateurs de rendements et de risque à la fois pour l'assureur et pour l'assuré, puis à analyser la viabilité et la robustesse de ce produit, ce mémoire concluera sur la possible commercialisation de ce produit disruptif, dans la mesure où la réglementation puisse être amenée à se modifier.

Abstract
Because Euro-linked products, despite being sage and therefore attractive for policyholders, are heavily capital costly and leave very little margin to the insurer, because Unit-linked products are too risky for policyholders and because Eurocroissance products are struggling to represent serious alternatives, the life insurance market, more than ever, needs a new and innovative product. In this context, this master thesis aims at strudying an innovative and disruptive product that can be used as an alternative and satisfy certain needs for policyholders. Based on croissance type of assets, this new product, unlike market practices, will offer a low initial guarantee at the term, in order to obtain higher returns. In spite of a weak initial guarantee, the policyholder will be able to gradually secure his savings through an annual conversion mechanism of a part of diversification provision into mathematical provision. Since the regulation only allows this mechanism to occur every five years, the aim will be to evaluate the relevance of the product and therefore of an adaptation of the regulation. Using a methodology that consists in testing a wide range of products, selecting a particular product using performance and risk indicators (both for insurers and policyholders), and then analyzing the viability and robustness of this product, this master thesis will conclude ont he possible commercialization of this disruptive product, based under the assumption that the regulation can be modified.

Mémoire complet