Mémoire d'actuariat

Valorisation de la clause de participation aux bénéfices de traité de réassurance proportionnelle multi-périodes pour les garanties décès
Auteur(s) GENEBRIER Audrey
Société SCOR
Année 2017

Résumé
Les contrats de réassurance peuvent comporter de nombreuses clauses. En particulier, une clause de participation aux bénéfices peut être appliquée, avec l'idée d'un "partage du sort" plus équitable entre réassureur et cédante. Toutefois, mal tarifée, cette clause peut très vite être source e perte pour le réassureur. Il est donc indispensable d'être capable de la valoriser au mieux, afin d'éviter qu'elle soit source de déséquilibre. En effet, pour les contrats multi-périodes, les pertes tendent à s'accumuler au fil du temps et peuvent rapidement présenter des volumes importants. L'objet de ce mémoire est de s'intéresser en particulier à la valorisation de la clause de participation aux bénéfices avec report de perte, dans le cadre d'un contrat de réassurance couvrant des garanties décès. Cette problématique nécessite notamment d'être capable de projeter les résultats attendus du contrat, en modélisant la distribution de sinistres : pour cela, l'algorithme de Panjer apparait comme particulièrement adapté. Ce mémoire s'attache à étudier la valorisation de la clause de participation aux bénéfices à un an puis sur N périodes. Il apparait également que l'influence de la structure du portefeuille assuré ainsi que la valeur des différents paramètres contractuels tels que les taux de frais ou le taux de participation aux bénéfices sont déterminants dans la valorisation du coût de la clause de participation aux bénéfices.

Abstract
Reinsurance contracts may include numerous clauses. In particular, a profit-sharing clause may apply, based on the idea of sharing risks in a more fairly manner between the reinsurer and the cedant. However, if inadequately priced, this clause could quickly turn into a source of loss for the reinsurer. It is therefore essential to be able to price it appropriately, in order to prevent this clause to become a source of imbalance. Indeed, with multi-period contracts, the losses might accumulate over time and could quickly reach significant amounts. The objective of this document is to examine the pricing of a profit sharing clause with a loss-carry forward rule, for a reinsurance contract covering death. This matter requires the ability to project the expected financial outcomes of the contract, by modeling the loss distribution : for this purpose, the Panjer algorithm appears as particularly appropriate. This document examines the pricing of the profit-sharing clause over a one-year period, and then on a \"N-year\" period. It appears that both the structure of the insured portfolio and the values of the contractual parameters such as the fee rates or the profit-sharing percentage values are essential to the adequate pricing of the profit-sharing clause.

Mémoire complet