Mémoire d'actuariat

Analyse de la rentabilité d\'un contrat d\'assurance emprunteur dans le cadre de la mise en place des nouvelles normes réglementaires Solvabilité II
Auteur(s) KALFA Stéphane
Société CNP Assurances
Année 2017
Confidentiel jusqu'au 20/03/2019

Résumé
Depuis quelques années, les pouvoirs publics ont pris en France diverses mesures visant à faire baisser les tarifs et renforcer la concurrence sur le marché de l'assurance emprunteur ; la dernière en date, la loi Hamon du 26 juillet 2014, constitue le points d'orgue de cette évolution puisqu'elle permet dorénavant aux particuliers souscrivant un emprunt immobilier de changer d'assurance emprunteur jusqu'à douze mois après la signature du contrat. Parallèlement, la mise en oeuvre des nouvelles normes Solvabilité II a eu pour conséquence de rebattre les cartes en terme d'immobilisation de capital en fonction de la nature des différentes activités exercées par les assureurs. Dans ce contexte récent si changeant, l'objectif de ce mémoire d'actuariat est de réaliser une étude de rentabilité sur un portefeuille d'assurance emprunteur présentant des garanties Décès et Incapacité / Invalidité, en répondant aux questions suivantes : - Quels sont les indicateurs les plus pertinents de mesure de rentabilité ? - De quels leviers dispose l'assureur pour préserver la rentabilité de ses contrats d'assurance emprunteur en cas d'accroissement de la concurrence et de baisse tarifaire ? - Quel a été l'impact du passage aux normes Solvabilité II sur la rentabilité des contrats d'assurance emprunteur ? Pour y répondre, la présente étude a été découpée en quatre parties. Dans un premier temps, nous nous intéresserons au cadre général de l'assurance emprunteur en France en présentant les différents contrats, les garanties, le cadre légal, une analyse du marché actuel, les principes de tarification et les différents indicateurs de rentabilité, tant instantanés que pluriannuels. Puis, nous présenterons les données utilisées pour cette étude par une qualification des données et à l'aide de statistiques descriptives. La troisième partie est consacrée aux outils utilisés pour cette étude, qu'il s'agisse de la construction des model points ou bien de la présentation de l'outil de projection des comptes de résultat. Enfin, la dernière partie présente le modèle économique des contrats étudiés, les niveaux de rentabilité obtenus sur ceux-ci afin que différentes sensibilités associées.

Abstract
During the las years, public authorities have taken in France diverse measures to lower price lists and strengthen the competition on the loan insurance market; the latest Hamon Act of July 26th, 2014, establishes the climax of this evolution because it allows from now on the private individuals subscribing a real-estate loan to change loan insurance during twelve months after the signature of the contract. At the same time, the implementation of the new standards Solvency II had for consequence to puss down cards in term of fixed aset of capital according to the nature of the various activities exercised by the insurers. In this recent context so changeable, the objective of this actuarial report was to realize a profitability annalysis on a specific portofio of loan insurance presenting Death covers and Temporary Disability / Permanent Disability, by answering the following questions: - What are the most relevant indicators of measure of the profitalibility? - Which levers have the insurer at his disposal to protect the profitability of his loan insurance contracts in case of increase of the competition and the pricing decrease? - What was the impact of the transition to the standards S2 ont the profitability of loan insurance contracts? To answer it, the present study has the following breakdown: At first, we shall be interested in the general framework of loan insurance in France by presenting he various contracts,, guarantees, legal framework, an analysis of the loan insurance current market, pricing principles and various profitability indicators, both immediate as multiannual. Then, we present the data used for this study by a data qualification and by means of descriptive statistics. The third part is dedicated to the tools we used for this study, either about model points building or presentation of the income statement projection tool. Finally, the last part presents the studied contracts economic model, but also profitability levels which have been observed on these contracts as well as various associated sensitivities.