Mémoire d'actuariat

La nouvelle norme réglementaire internationale ICS obligera-t-elle les assureurs vie à immobiliser plus de fonds propres que ne l'exige la norme réglementaire européenne Solvabilité 2 ?
Auteur(s) D'AGOSTINO Marco
Société FIXAGE
Année 2019

Résumé
L'IAIS (International Association of Insurance Supervisors) développe la norme Insurance Capital Standard (ICS) dans le but de proposer une vision de solvabilité commune au niveau international (au-delà de l'Europe) pour les groupes d'assurance (vision consolidée uniquement). Les groupes d'assurance actifs à l'international (IAIGs) devront construire un bilan prudentiel et vérifier que leurs fonds propres sont au-dessus du capital requis ICS, correspondant à la perte maximale de l'assureur à horizon 1 an dans 99,5% des cas. Les IAIGs soumis à la norme européenne Solvabilité 2 seront donc soumis d'ici novembre 2024 à une norme prudentielle supplémentaire. Nous analysons dans ce mémoire les principes de la première version de la norme ICS (ICS 1.0) testée pour l'année 2017 et nous les mettons en parallèle avec le premier pilier (exigences quantitatives) de Solvabilité 2. L'objectif de ce mémoire est de mesurer l'impact de la nouvelle approche ICS sur un assureur vie déjà soumis à Solvabilité 2 en matière de capital requis. Nous appliquons les principes de ces deux normes à un assureur commercialisant des contrats d'épargne et nous comparons les postes des bilans, les besoins en capitaux et les ratios de solvabilité dans les deux référentiels. L'application de ces normes nécessite l'utilisation d'un générateur de scénarios économiques et d'un outil de projection des engagements d'un assureur vie. La différence majeure entre ces deux normes repose sur le risque de marché et, plus particulièrement, sur le risque de taux. Dans le cadre de la formule standard d'ICS 1.0 et de Solvabilité 2, l'assureur doit appliquer des chocs de taux réglementaires et observer leurs effets sur le bilan prudentiel. Nous mettons en avant les différences entre les chocs de taux réglementaires proposés par chaque norme.

Abstract
The International Assocation of Insurance Supervisors (IAIS) is developing the Insurance Capital Standard (ICS) to provide a common and worldwide vision of solvency, consolidated at the group level. The Insternationally Active Insurance Groups (IAIGs) will have to produce a prudential balance sheet and check that their own funds are above the ICS capital requirement, corresponding to the maximum loss of the insurer within one year with probability of 99.5%. IAIGs subject to the European Solvency II standard will therefore be constrained by november 2024 to an additional prudential standard. We will present in this study the principles of the first version of the ICS standard (ICS 1.0) tested for 2017 and we will compare them with the pillar 1 (quantitative requirements) of Solvency 2. Our objective is to measure the impact of the new ICS approach on a life insurer, already subject to Solvency 2 in terms of capital requirements. We will apply these two standars to an insurer selling savings contracts and compare the balance sheet items, capital requirements and solvency ratios of the tow standards. The construction of the two prudential balance sheets requires the use of an economic scenario generator and a projecting tool of an life insurer's liability. The main difference between these two standards concerns the market risk, specifically interest rate risk. In order to measure this risk, under ICS 1.0 and Solvency II, the insurer apply regulatory shocks to the yield curve and observe their effects on the prudential balance sheet. We will highlight the different regulatory interest rate shocks in each standard.

Mémoire complet