Mémoire d'actuariat

Le prêt viager hypothécaire, une solution pour financer la retraite ?
Auteur(s) CRESPINE David
Société Deloitte Conseil
Année 2017

Résumé
L'évolution du contexte économique et démographique en France rend difficile le maintien du niveau de vie des retraités. Cette situation conduit les personnes âgées à trouver d'autres ressources pour financer leurs projets. Le prêt viager hypothécaire, apparu en 2006 en France, s'inscrit parmi les produits permettant aux retraités d'obtenir des liquidités à partir du patrimoine immobilier, principal actif des retraités. Ce mémoire s'intéresse aux raisons du faible développement du PVH en France, malgré les avantages du produit pour les personnes âgées et les vendeurs. La première partie du mémoire passe en revue les différents besoins des personnes âgées, une fois arrivées à la retraite, afin de définir les possibles intérêts du PVH pour différentes classes de la population cible du produit. Ensuite, la mise en place d'un modèle actuariel pour calculer le couple rendement/risque du produit PVH pour le prêteur permettra de montrer l'inadéquation actuelle qui existe entre les objectifs des prêteurs et ceux des retraités. Enfin, la dernière partie optimisera, par la couverture des risques du produit, l'adéquation des préférences des prêteurs et des personnes âgées.

Abstract
The evolution of the economic and demographic context has led retirees to find other sources to finance their projects. The Equity release, which was launched in France in 2006, is one of the solutions allowing retirees to release liquidity from their property, the main asset of the retirees. This thesis focuses on reasons of the low development of Equity release in France, despite the advantages for the sellers and the buyers. The first part compares the preferences and lenders and customers, the study of needs and customer expectations will be realized for define the interest of Equity release on different homogenous groups of customers. In a second part, the analyses off the product performance and the risks taken by the product allows to show the inadequacy between customers and lender's objectives. This study is based on an actuarial model. The last part optimize, by the hedhe of the risk, the adequacy of the preferences of lenders and elderly.

Mémoire complet