Mémoire d'actuariat

Allocation du chargement de réassurance et du coût du capital à la tarification des catastrophes naturelles
Auteur(s) SERMET Théo
Société AXA Global P&C
Année 2018

Résumé
Avec le développement de modèles stochastiques de catastrophe naturelles, les assureurs ont précisés leur besoin en réassurance afin de se protéger contre ce type de risque. Aujourd'hui, la précision et la qualité des modèles devient suffisante pour permettre de tarifer spécifiquement les garanties de catastrophes naturelles site par site. Cette tarification Cat permet d'intégrer les événements extrêmes à une tarification auparavant limités aux pertes attritionnelles. Néanmoins, cette tarification ne prend pas en compte le chargement supplémentaire engendré par les accumulations de risques à un même endroit. Ces accumulations conduisent l'assureur à se protéger à l'aide de la réassurance et à immobiliser du capital réglementaire pour pouvoir continuer son activité. C'est notamment le cas des grands risques (entreprises) qui génèrent davantage de volatilité que les risques de plus faible somme assurée. L'objectif de ce mémoire est de proposer une méthode d'allocation du chargement de réassurance et du coût du capital dans la tarification Cat effectué site par site.

Abstract
Thanks to a strong development of natural catastrophe stochastic models, insurers have been able to precise their reinsurance need in order to get a better protection against this type of risk. The current precision and quality of these models now allows pricing specifically the natural catastrophes risk. The current precision and quality of these models now allows pricing specifically the natural catastrophes risk for each and every site location. This Cat pricing makes it possible to take into account extreme events into insurance pricing that use to be limited to attritional losses. However, this Cat pricing does not integrate additional loadings caused by risk geographical accumulations. These accumulations lead the insurer to buy reinsurance protection and allocate solvency capital to be able to grow. This is notably the case of large risks (commercial) as they generate more portfolio volatility than risks with a smaller sum insured. The aim of this paper is to present a methodology of allocation of reinsurance loading and cost of capital into Cat pricing per location.

Mémoire complet