Mémoires d'Actuariat
L'assurance obsèques dans un contexte de taux bas
Auteur(s) NOIRET F.
Société Auxia
Année 2022
Confidentiel jusqu'au 09/09/2027
Résumé
L’assurance obsèques est un marché en plein essor du fait du vieillissement de la population française. C’est un marché à fort potentiel, limité toutefois par un cadre réglementaire contraignant, surtout dans le contexte économique actuel. La loi Sapin 2 limite les chargements sur prime et les taux des marchés financiers très bas entrainent une baisse des recettes techniques et financières, avec des contraintes de taux technique sur le stock, de commissions et de coûts de gestion. L’objectif du mémoire est d’observer l’évolution des résultats d’une compagnie fictive EXSEQUIA commercialisant des contrats d’assurance obsèques dans diverses hypothèses économiques et financières. Cette étude est organisée en 3 chapitres. Le premier chapitre décrira le cadre réglementaire régissant les contrats obsèques puis précisera les caractéristiques et statistiques du portefeuille de la société fictive EXSEQUIA. Le deuxième chapitre concernera l’élaboration de tables de positionnement sur les portefeuilles obsèques. Les gains de mortalité seront estimés, avec une étude de sensibilité. Le dernier chapitre mesurera la rentabilité d’EXSEQUIA. L’évolution de son résultat, projeté sur 20 ans, sera analysée dans 3 scenarios différents : un scenario central, dans un contexte économique proche de la situation actuelle des marchés et deux scenarios adverses incluant un choc à la baisse au niveau des taux des marchés financiers. La commercialisation des primes uniques est maintenue dans le premier scenario adverse, mais supprimée dans le second ce qui permettrait de diminuer les investissements forts sur des marchés bas. Les résultats seront ensuite analysés et comparés. Mots clés : Assurance obsèques ; Loi Sapin 2 ; Tables réglementaires ; Table de positionnement ; Taux bruts ; Hoem ; Taux lissés ; Whittaker Anderson ; Provision pour participation aux excédents ; Résultat net comptable ; Participation aux bénéfices ; Produits financiers ; Taux de rendement comptable
Abstract
Funeral insurance is a booming market due to the aging of the French population. It is a market with strong potential, limited however by a restrictive regulatory framework, especially in the current economic context. The Sapin 2 law limits premium loading and the very low financial market rates lead to a decrease in technical and financial revenues, with constraints on the technical rate on the stock, commissions and management costs. The objective of this study is to observe the evolution of the results of a fictitious EXSEQUIA company marketing funeral insurance contracts under various economic and financial assumptions. This study is organized in 3 chapters. The first chapter will describe the regulatory framework governing funeral contracts and will then specify the characteristics and statistics of the portfolio of the fictitious company EXSEQUIA. The second chapter will concern the development of positioning tables on the funeral portfolios. The mortality gains will be estimated, with a sensitivity study. The last chapter will measure the profitability of EXSEQUIA. The evolution of its result will be analyzed in 3 different scenarios over the next 20 years: A central scenario, in an economic context close to the current market situation, and two adverse scenarios including a downward shock in the financial market rates. The marketing of single premiums is maintained in the first adverse scenario, but eliminated in the second one, which would allow to decrease the strong investments in low markets. The results will then be analyzed and compared. Key words : Funeral Insurance ; Sapin 2 law ; Regulatory tables ; experience-based tables ; Crude rates ; Hoem ; Smoothed rates ; Whittaker Anderson ; Profit sharing reserve ; Net income ; Profit sharing ; financial products ; Accounting rate of return
Auteur(s) NOIRET F.
Société Auxia
Année 2022
Confidentiel jusqu'au 09/09/2027
Résumé
L’assurance obsèques est un marché en plein essor du fait du vieillissement de la population française. C’est un marché à fort potentiel, limité toutefois par un cadre réglementaire contraignant, surtout dans le contexte économique actuel. La loi Sapin 2 limite les chargements sur prime et les taux des marchés financiers très bas entrainent une baisse des recettes techniques et financières, avec des contraintes de taux technique sur le stock, de commissions et de coûts de gestion. L’objectif du mémoire est d’observer l’évolution des résultats d’une compagnie fictive EXSEQUIA commercialisant des contrats d’assurance obsèques dans diverses hypothèses économiques et financières. Cette étude est organisée en 3 chapitres. Le premier chapitre décrira le cadre réglementaire régissant les contrats obsèques puis précisera les caractéristiques et statistiques du portefeuille de la société fictive EXSEQUIA. Le deuxième chapitre concernera l’élaboration de tables de positionnement sur les portefeuilles obsèques. Les gains de mortalité seront estimés, avec une étude de sensibilité. Le dernier chapitre mesurera la rentabilité d’EXSEQUIA. L’évolution de son résultat, projeté sur 20 ans, sera analysée dans 3 scenarios différents : un scenario central, dans un contexte économique proche de la situation actuelle des marchés et deux scenarios adverses incluant un choc à la baisse au niveau des taux des marchés financiers. La commercialisation des primes uniques est maintenue dans le premier scenario adverse, mais supprimée dans le second ce qui permettrait de diminuer les investissements forts sur des marchés bas. Les résultats seront ensuite analysés et comparés. Mots clés : Assurance obsèques ; Loi Sapin 2 ; Tables réglementaires ; Table de positionnement ; Taux bruts ; Hoem ; Taux lissés ; Whittaker Anderson ; Provision pour participation aux excédents ; Résultat net comptable ; Participation aux bénéfices ; Produits financiers ; Taux de rendement comptable
Abstract
Funeral insurance is a booming market due to the aging of the French population. It is a market with strong potential, limited however by a restrictive regulatory framework, especially in the current economic context. The Sapin 2 law limits premium loading and the very low financial market rates lead to a decrease in technical and financial revenues, with constraints on the technical rate on the stock, commissions and management costs. The objective of this study is to observe the evolution of the results of a fictitious EXSEQUIA company marketing funeral insurance contracts under various economic and financial assumptions. This study is organized in 3 chapters. The first chapter will describe the regulatory framework governing funeral contracts and will then specify the characteristics and statistics of the portfolio of the fictitious company EXSEQUIA. The second chapter will concern the development of positioning tables on the funeral portfolios. The mortality gains will be estimated, with a sensitivity study. The last chapter will measure the profitability of EXSEQUIA. The evolution of its result will be analyzed in 3 different scenarios over the next 20 years: A central scenario, in an economic context close to the current market situation, and two adverse scenarios including a downward shock in the financial market rates. The marketing of single premiums is maintained in the first adverse scenario, but eliminated in the second one, which would allow to decrease the strong investments in low markets. The results will then be analyzed and compared. Key words : Funeral Insurance ; Sapin 2 law ; Regulatory tables ; experience-based tables ; Crude rates ; Hoem ; Smoothed rates ; Whittaker Anderson ; Profit sharing reserve ; Net income ; Profit sharing ; financial products ; Accounting rate of return
