Mémoires d'Actuariat
Revoyure Solvabilité II 2020 : Impact du changement réglementaire de la classe LTEI sur la solvabilité d'un assureur vie
Auteur(s) FOUQUES W.
Société Optimind
Année 2021
Résumé
Après avoir présenté la norme Solvabilité II et sa revoyure 2020 qui situent le contexte de l'étude, ce mémoire étudiera comment mettre en place un portefeuille d'actions LTEI avec une proposition de méthodologie puis en analysera son impact sur la solvabilité d'un assureur vie. L'étude utilisera différents jeux de scénarios économiques afin de prendre en compte une poche LTEI dans le portefeuille d'actifs de l'assureur mais également d'en étudier son évolution dans le temps avec notamment la prise en compte de plusieurs situations économiques : favorable, défavorable et crise. L'enjeu est de savoir si le gain en rendement à l'aide de cet actif, malgré le coût en volatilité que cela engendre, est bénéfique grâce au choc réduit proposé par cette norme LTEI. Ce mémoire étudie donc les changements apportés par cette classe d'actifs sur la solvabilité d'un assureur vie afin de rendre compte de la pertinence du choc réduit et des restrictions réglementaires encadrant cette classe d'actifs. Ces études ont été réalisées avant l'avis de la Commission Européenne à la fin du troisième trimestre 2021. C'est dans le but d'apporter une première étude sur cette norme, pour appuyer les discussions autour de l'allégement réglementaire éventuel encadrant les LTEI, que l'enjeu du mémoire se situe.
Abstract
After presenting the Solvency II standard and its 2020 review, which set the context for the study, this thesis will study how to set up a portfolio of LTEI shares with a proposed methodology and then analyse its impact on the solvency of a life insurer. The study will use different sets of economic scenarios in order to take into account a LTEI pocket in the insurer's asset portfolio but also to study its evolution over time with in particular the consideration of several economic situations: favourable, unfavourable and crisis. The issue is to know if the gain in return using this asset, despite the cost in volatility that it generates, is beneficial thanks to the reduced shock proposed by this LTEI standard. This thesis therefore studies the changes brought about by this asset class on the solvency of a life insurer in order to account for the relevance of the reduced shock and the regulatory restrictions governing this asset class. These studies were carried out before the European Commission's opinion at the end of the third quarter of 2021. It is with the aim of providing a first study on this standard, to support the discussions around the possible regulatory relief framing LTEIs, that the challenge of the thesis lies.
Mémoire complet
Auteur(s) FOUQUES W.
Société Optimind
Année 2021
Résumé
Après avoir présenté la norme Solvabilité II et sa revoyure 2020 qui situent le contexte de l'étude, ce mémoire étudiera comment mettre en place un portefeuille d'actions LTEI avec une proposition de méthodologie puis en analysera son impact sur la solvabilité d'un assureur vie. L'étude utilisera différents jeux de scénarios économiques afin de prendre en compte une poche LTEI dans le portefeuille d'actifs de l'assureur mais également d'en étudier son évolution dans le temps avec notamment la prise en compte de plusieurs situations économiques : favorable, défavorable et crise. L'enjeu est de savoir si le gain en rendement à l'aide de cet actif, malgré le coût en volatilité que cela engendre, est bénéfique grâce au choc réduit proposé par cette norme LTEI. Ce mémoire étudie donc les changements apportés par cette classe d'actifs sur la solvabilité d'un assureur vie afin de rendre compte de la pertinence du choc réduit et des restrictions réglementaires encadrant cette classe d'actifs. Ces études ont été réalisées avant l'avis de la Commission Européenne à la fin du troisième trimestre 2021. C'est dans le but d'apporter une première étude sur cette norme, pour appuyer les discussions autour de l'allégement réglementaire éventuel encadrant les LTEI, que l'enjeu du mémoire se situe.
Abstract
After presenting the Solvency II standard and its 2020 review, which set the context for the study, this thesis will study how to set up a portfolio of LTEI shares with a proposed methodology and then analyse its impact on the solvency of a life insurer. The study will use different sets of economic scenarios in order to take into account a LTEI pocket in the insurer's asset portfolio but also to study its evolution over time with in particular the consideration of several economic situations: favourable, unfavourable and crisis. The issue is to know if the gain in return using this asset, despite the cost in volatility that it generates, is beneficial thanks to the reduced shock proposed by this LTEI standard. This thesis therefore studies the changes brought about by this asset class on the solvency of a life insurer in order to account for the relevance of the reduced shock and the regulatory restrictions governing this asset class. These studies were carried out before the European Commission's opinion at the end of the third quarter of 2021. It is with the aim of providing a first study on this standard, to support the discussions around the possible regulatory relief framing LTEIs, that the challenge of the thesis lies.
Mémoire complet
