Mémoires d'Actuariat
Mise en place du Risk Appetite dans une compagnie d'Assurance Vie
Auteur(s) ARFAOUI F.
Société NATIXIS ASSURANCES
Année 2020
Confidentiel jusqu'au 21/09/2022
Résumé
La maîtrise des risques a une place prépondérante dans la gestion des compagnies d’assurance. Pour s’assurer que ceux-ci sont bien appréhendés, la norme Européenne Solvabilité 2 demande notamment à l’assureur de définir son appétence au risque. La compagnie doit alors déterminer le niveau de risque agrégé qu’elle accepte de prendre pour atteindre ses objectifs à un horizon donné. Le Risk Appetite permet ainsi aux dirigeants de piloter la compagnie en tenant compte de son risque global. Le Risk Appetite propose un cadre de décision afin d’éclairer les choix de la Direction Générale des compagnies d’assurance. Ce cadre s’appuie sur un ensemble d’indicateurs, appelés métriques, permettant de synthétiser toutes les dimensions (rentabilité, solvabilité, satisfaction client…) nécessaires au pilotage de l’entreprise. Afin d’objectiver la prise de décisions, les métriques sont associées à des niveaux d’acceptation reflétant l’appétence de la compagnie. En plus de ce cadre de décision, le Risk Appetite peut être déployé en tant qu’exercice à part entière et utilisé comme un outil de pilotage. L’Exercice Risk Appetite s’appuie sur les métriques et des niveaux d’acceptation qui y sont associés. Il vise à apprécier la déformation des métriques selon différents scénarios définis à partir des facteurs de risque de la compagnie (par exemple action, spread etc.). Le respect du cadre du Risk Appetite pourra déboucher sur du pilotage de risque tandis qu’une sortie du cadre d’appétence engendrera la mise en place d’actions correctives. Ce mémoire propose de décrire de façon opérationnelle la mise en place du Risk Appetite dans une compagnie d’assurance vie. Pour chaque étape de définition du Risk Appetite, on décrira différentes options possibles puis l’on justifiera le choix fait. Enfin, nous montrerons un exemple d’exercice du Risk Appetite qui aboutira sur des mesures correctives. Mots clés : Solvabilité 2, Risk Appetite, ALM, métriques, facteurs de risque, seuil, tolérance, budget de risque.
Abstract
Risk assessment lays a key role in the management of insurance companies. To ensure that these are taken into account, the European Solvency 2 directive requires in particular each insurer to define its risk appetite. The company must determine the level of aggregate risk that it accepts to take in order to achieve its objectives by a given horizon. Risk Appetite allows the executive management to steer the company taking into account its overall risk. The Risk Appetite provides a framework to assist the General Management of insurance companies in their decisions. This framework is based on several indicators, called metrics, which synthesize every dimension (profitability, solvency, customer satisfaction ...) necessary for the management of the company. In order to objectify decision-making, the metrics are associated with acceptance levels which reflect the company's appetite. In addition to this decision framework, Risk Appetite can be deployed as a full-fledged exercise and used as a decision support instrument. The Risk Appetite Exercise is based on the metrics and acceptance levels associated to them. It aims to assess the distortion of metrics according to different scenarios defined on the basis of the company's risk factors (for example equity, spread etc.). The compliance of the Risk Appetite’s framework may lead to risk budget allocation while exceeding the appetite framework will lead to the implementation of corrective actions. In this thesis, we have proposed a methodology to define Risk Appetite steps by steps. For each one, we will describe several options and then we will justify our choice. Eventually, we will show an exemple of Risk Appetite exercise which will lead to corrective actions. Key words : Solvency 2, Risk Appetite, ALM, metrics, key risk indicators, threshold, tolerance, risk budget.
Mémoire complet
Auteur(s) ARFAOUI F.
Société NATIXIS ASSURANCES
Année 2020
Confidentiel jusqu'au 21/09/2022
Résumé
La maîtrise des risques a une place prépondérante dans la gestion des compagnies d’assurance. Pour s’assurer que ceux-ci sont bien appréhendés, la norme Européenne Solvabilité 2 demande notamment à l’assureur de définir son appétence au risque. La compagnie doit alors déterminer le niveau de risque agrégé qu’elle accepte de prendre pour atteindre ses objectifs à un horizon donné. Le Risk Appetite permet ainsi aux dirigeants de piloter la compagnie en tenant compte de son risque global. Le Risk Appetite propose un cadre de décision afin d’éclairer les choix de la Direction Générale des compagnies d’assurance. Ce cadre s’appuie sur un ensemble d’indicateurs, appelés métriques, permettant de synthétiser toutes les dimensions (rentabilité, solvabilité, satisfaction client…) nécessaires au pilotage de l’entreprise. Afin d’objectiver la prise de décisions, les métriques sont associées à des niveaux d’acceptation reflétant l’appétence de la compagnie. En plus de ce cadre de décision, le Risk Appetite peut être déployé en tant qu’exercice à part entière et utilisé comme un outil de pilotage. L’Exercice Risk Appetite s’appuie sur les métriques et des niveaux d’acceptation qui y sont associés. Il vise à apprécier la déformation des métriques selon différents scénarios définis à partir des facteurs de risque de la compagnie (par exemple action, spread etc.). Le respect du cadre du Risk Appetite pourra déboucher sur du pilotage de risque tandis qu’une sortie du cadre d’appétence engendrera la mise en place d’actions correctives. Ce mémoire propose de décrire de façon opérationnelle la mise en place du Risk Appetite dans une compagnie d’assurance vie. Pour chaque étape de définition du Risk Appetite, on décrira différentes options possibles puis l’on justifiera le choix fait. Enfin, nous montrerons un exemple d’exercice du Risk Appetite qui aboutira sur des mesures correctives. Mots clés : Solvabilité 2, Risk Appetite, ALM, métriques, facteurs de risque, seuil, tolérance, budget de risque.
Abstract
Risk assessment lays a key role in the management of insurance companies. To ensure that these are taken into account, the European Solvency 2 directive requires in particular each insurer to define its risk appetite. The company must determine the level of aggregate risk that it accepts to take in order to achieve its objectives by a given horizon. Risk Appetite allows the executive management to steer the company taking into account its overall risk. The Risk Appetite provides a framework to assist the General Management of insurance companies in their decisions. This framework is based on several indicators, called metrics, which synthesize every dimension (profitability, solvency, customer satisfaction ...) necessary for the management of the company. In order to objectify decision-making, the metrics are associated with acceptance levels which reflect the company's appetite. In addition to this decision framework, Risk Appetite can be deployed as a full-fledged exercise and used as a decision support instrument. The Risk Appetite Exercise is based on the metrics and acceptance levels associated to them. It aims to assess the distortion of metrics according to different scenarios defined on the basis of the company's risk factors (for example equity, spread etc.). The compliance of the Risk Appetite’s framework may lead to risk budget allocation while exceeding the appetite framework will lead to the implementation of corrective actions. In this thesis, we have proposed a methodology to define Risk Appetite steps by steps. For each one, we will describe several options and then we will justify our choice. Eventually, we will show an exemple of Risk Appetite exercise which will lead to corrective actions. Key words : Solvency 2, Risk Appetite, ALM, metrics, key risk indicators, threshold, tolerance, risk budget.
Mémoire complet
