IFRS 17's impacts on the life, Savings ans Health Product Approval Process KPIs
Auteur(s) NDIAY S. M.
Société GIE AXA
Année 2022
Confidentiel jusqu'au 07/09/2024

Résumé
La norme comptable IFRS 17, pensée depuis 2004 avec sa première phase transitoire IFRS 4, devrait entrer en vigueur au 1er Janvier 2023 pour les contrats d’assurance et de réassurance détenus. En tant que société cotée à l’échelle mondiale, basée dans l’Union européenne, AXA devra appliquer cette norme qui représente un changement majeur par rapport à ses processus existants, notamment en ce qui concerne la Gestion des Risques liés au développement des produits, la stratégie et la communication financière. Ce mémoire a pour objectif d’étudier les conséquences de cette nouvelle norme comptable sur le Processus d’Approbation des Produits Vie, Épargne, Santé. Actuellement, les métriques du Processus d’Approbation des Produits d’AXA reposent à la fois sur les cadres European Embedded Value et Solvabilité II, comme de nombreux indicateurs publiés par les assureurs. En ce sens, une analyse qualitative des écarts entre les hypothèses de calcul a été réalisée. En se concentrant sur les principaux points identifiés, à savoir la frontière des contrats, les taux d’actualisation, le rythme de reconnaissance des profits et l’ajustement pour risques, une illustration de l’effet de ceux-ci sur l’évaluation de la valeur du produit a été réalisée sur un échantillon de produits, en comparant les indicateurs sous le cadre actuel et sous IFRS 17. Enfin, plusieurs propositions d’évolution des paramètres actuels dans le Processus d’Approbation des Produits d’assurance Vie, Épargne et Santé ont été faites afin de prendre en compte la dimension IFRS 17. Mots clefs : IFRS 17, Modèle VFA, Modèle BBA, Modèle PAA, Marge sur Services Contractuels, Composante de Perte, Valeur des Nouveaux Produits, Ajustement au titre du risque non financier, Processus d’Approbation des Produits

Abstract
The new accounting standard IFRS 17, which has been in the pipeline since 2004 with its first transitional phase IFRS 4, is expected to come into effect on January 1, 2023 for insurance contracts, including reinsurance contracts held. As a worldwide-active listed company based in the European Union, AXA will apply this new standard that will represent a major change compared its existing practices, particularly with regard to its product development’s Risk Management and it will affect its financial strategy and communication. This thesis aims at studying the consequences of this new accounting Standard on the Life, Savings and Health Product Approval Process. As the current Product Approval Process in AXA relies on both European Embedded Value and Solvency II metrics, like many indicators published nowadays by insurers, a qualitative gap analysis has been performed between the calculations’ assumptions of these standards. Focusing on the major points identified, namely the contracts’ boundaries, the discount rates, the profit recognition pattern and the risk adjustment, an illustration of the effect of these on the product value’s assessment has been performed on a sample of products, comparing KPIs under the actual framework and the IFRS 17 one. Finally, several proposals for evolution of the actual metrics in the Life, Savings and Health Product Approval Process to factor in the IFRS 17 dimension have been made. Keywords : IFRS 17, VFA Model, BBA Model, PAA Model, Contractual Service Margin, Loss Component, New Business Value, Risk Adjustment, Product Approval Process