Mémoires d'Actuariat
Rentabilité d'un contrat d'assurance emprunteur dans l'environnement Solvabilité 2
Auteur(s) AKAKPO S.
Société MACSF
Année 2021
Confidentiel jusqu'au 09/06/2023
Résumé
Mots clés : Solvabilité 2, Provision Best Estimate (BE), Exigence en Capital de Solvabilité (SCR), Ratio de couverture S2, Rentabilité des fonds propres (ROE) Ce mémoire porte sur l’étude de rentabilité d’un organisme assureur (sous-entité d’un groupe) souhaitant diversifier son activité par la commercialisation d’un produit d’assurance emprunteur. La réflexion s’articule sur l’impact de ce nouveau produit non seulement sur le bilan de l’assureur, mais également sur sa rentabilité en norme S2 à travers un choix cohérent d’indicateurs adaptés. Nous présentons au préalable l’assurance emprunteur de façon générale qui est un produit quelques peu particulier en prévoyance ainsi que la réglementation associée. Une description de la directive Solvabilité 2 est également mise en relief afin de contextualiser notre étude et de repérer les indicateurs à déterminer à postériori. Dans l’optique de mesurer l’évolution du nouveau produit, un Business Plan stratégique a été défini avec un horizon de 5 ans. S’agissant d’un nouveau produit, la population souscriptrice est construite en se basant sur un portefeuille similaire déjà existant au sein du groupe. Les caractéristiques de cette population sont déterminées à l’aide d’une méthode statistique de partitionnement de donnée (méthode des kmeans), afin d’obtenir une population qui reflète au mieux celle des produits emprunteur déjà commercialisés par les autres entités du groupe. Nous présentons par la suite le modèle de projection des flux de trésorerie futurs, qui, dans le cas de l’assurance emprunteur est un modèle à états prenant en compte les différents états de l’emprunteur tout au long de son contrat, ainsi que les probabilités de transitions entre états. Ces probabilités sont utiles autant pour la tarification que pour le provisionnement. Pour modéliser le risque décès, nous nous basons sur une table de mortalité certifiée en interne et correspondant à un abattement de la TF00-02. Pour le risque arrêt de travail, nous utilisons les tables du BCAC et les lois d’incidence et de résiliations sont fournies et construites en interne. La projection des flux, une fois actualisée avec la courbe des taux, permet d’aboutir au Best Estimate puis au SCR après variation entre le BE choqué et central. Pour finalement mesurer la rentabilité de l’assureur les métriques choisies sont le ratio de couverture S2 qui mesure le taux de couverture des fonds propres sur le SCR ainsi que le Return on Equity (ROE) qui mesure la part du résultat net sur les fonds propres. Ces métriques sont évaluées dans un scénario central puis sous quatre scénarii portant sur la politique de souscription qui peut être retenue. Nous avons pu constater que l’intégration du produit emprunteur entraîne une croissance du ROE et une dégradation temporaire des ratios de solvabilité qui se stabilisent au bout des deux dernières années. Toutefois, les scénarii de souscription envisagés dans le dernier chapitre permettent d’envisager quelques améliorations des Ratios S2 et des ROE.
Abstract
Key words : Solvency 2, Best Estimate Provision (BE), Solvency Capital Requirement (SCR), S2 Coverage Ratio, Return on Equity (ROE) This thesis is the subject of a profitability study of an insurer (sub-entity of a group) wishing to diversify its activity by marketing a loan insurance product under Solvency 2. The reflection is structured on the impact of this new product not only on the insurer's balance sheet, but also on its profitability through a consistent choice of suitable indicators. We first present loans insurance in general, which is a somewhat specific product in Provident insurance area, as well as the associated regulations. A description of the Solvency II directive is also highlighted in order to contextualize our study and identify the indicators to be determined ex-post. In order to measuring the evolution of the new product, a Strategic Business Plan has been defined with a horizon of 5 years. As this is a new product, the subscriber population is built on the basis of a similar portfolio already existing within the group. The characteristics of this population are determined using a statistical method of data partitioning which is the kmeans method, in order to obtain a population which best reflects the one already marketed by the group. We then present the model for projecting future cash flows, which, in the case of loans insurance, is a state-based model taking into account the various states of the borrower throughout his contract, as well as the probabilities of transitions between states. These probabilities are useful for both pricing and provisioning. To model the risk of death, we use an internally certified mortality table corresponding to a reduction in TF 00-02. For the work stoppage risk, we use the BCAC tables and the incidence and termination laws are provided and built in-house. The projection of flows, once updated with the yield curve, leads to the Best Estimate then to the SCR after variation between the shocked and central BE. To finally measure the insurer's profitability, the metrics chosen are the S2 coverage ratio which measures the equity coverage ratio on the SCR as well as the Return on Equity (ROE) which measures the share of net income on equity. These metrics are evaluated in a central scenario then under four sensitivity scenarios on the subscription and on the bio-metric and behavioral laws.
Mémoire complet
Auteur(s) AKAKPO S.
Société MACSF
Année 2021
Confidentiel jusqu'au 09/06/2023
Résumé
Mots clés : Solvabilité 2, Provision Best Estimate (BE), Exigence en Capital de Solvabilité (SCR), Ratio de couverture S2, Rentabilité des fonds propres (ROE) Ce mémoire porte sur l’étude de rentabilité d’un organisme assureur (sous-entité d’un groupe) souhaitant diversifier son activité par la commercialisation d’un produit d’assurance emprunteur. La réflexion s’articule sur l’impact de ce nouveau produit non seulement sur le bilan de l’assureur, mais également sur sa rentabilité en norme S2 à travers un choix cohérent d’indicateurs adaptés. Nous présentons au préalable l’assurance emprunteur de façon générale qui est un produit quelques peu particulier en prévoyance ainsi que la réglementation associée. Une description de la directive Solvabilité 2 est également mise en relief afin de contextualiser notre étude et de repérer les indicateurs à déterminer à postériori. Dans l’optique de mesurer l’évolution du nouveau produit, un Business Plan stratégique a été défini avec un horizon de 5 ans. S’agissant d’un nouveau produit, la population souscriptrice est construite en se basant sur un portefeuille similaire déjà existant au sein du groupe. Les caractéristiques de cette population sont déterminées à l’aide d’une méthode statistique de partitionnement de donnée (méthode des kmeans), afin d’obtenir une population qui reflète au mieux celle des produits emprunteur déjà commercialisés par les autres entités du groupe. Nous présentons par la suite le modèle de projection des flux de trésorerie futurs, qui, dans le cas de l’assurance emprunteur est un modèle à états prenant en compte les différents états de l’emprunteur tout au long de son contrat, ainsi que les probabilités de transitions entre états. Ces probabilités sont utiles autant pour la tarification que pour le provisionnement. Pour modéliser le risque décès, nous nous basons sur une table de mortalité certifiée en interne et correspondant à un abattement de la TF00-02. Pour le risque arrêt de travail, nous utilisons les tables du BCAC et les lois d’incidence et de résiliations sont fournies et construites en interne. La projection des flux, une fois actualisée avec la courbe des taux, permet d’aboutir au Best Estimate puis au SCR après variation entre le BE choqué et central. Pour finalement mesurer la rentabilité de l’assureur les métriques choisies sont le ratio de couverture S2 qui mesure le taux de couverture des fonds propres sur le SCR ainsi que le Return on Equity (ROE) qui mesure la part du résultat net sur les fonds propres. Ces métriques sont évaluées dans un scénario central puis sous quatre scénarii portant sur la politique de souscription qui peut être retenue. Nous avons pu constater que l’intégration du produit emprunteur entraîne une croissance du ROE et une dégradation temporaire des ratios de solvabilité qui se stabilisent au bout des deux dernières années. Toutefois, les scénarii de souscription envisagés dans le dernier chapitre permettent d’envisager quelques améliorations des Ratios S2 et des ROE.
Abstract
Key words : Solvency 2, Best Estimate Provision (BE), Solvency Capital Requirement (SCR), S2 Coverage Ratio, Return on Equity (ROE) This thesis is the subject of a profitability study of an insurer (sub-entity of a group) wishing to diversify its activity by marketing a loan insurance product under Solvency 2. The reflection is structured on the impact of this new product not only on the insurer's balance sheet, but also on its profitability through a consistent choice of suitable indicators. We first present loans insurance in general, which is a somewhat specific product in Provident insurance area, as well as the associated regulations. A description of the Solvency II directive is also highlighted in order to contextualize our study and identify the indicators to be determined ex-post. In order to measuring the evolution of the new product, a Strategic Business Plan has been defined with a horizon of 5 years. As this is a new product, the subscriber population is built on the basis of a similar portfolio already existing within the group. The characteristics of this population are determined using a statistical method of data partitioning which is the kmeans method, in order to obtain a population which best reflects the one already marketed by the group. We then present the model for projecting future cash flows, which, in the case of loans insurance, is a state-based model taking into account the various states of the borrower throughout his contract, as well as the probabilities of transitions between states. These probabilities are useful for both pricing and provisioning. To model the risk of death, we use an internally certified mortality table corresponding to a reduction in TF 00-02. For the work stoppage risk, we use the BCAC tables and the incidence and termination laws are provided and built in-house. The projection of flows, once updated with the yield curve, leads to the Best Estimate then to the SCR after variation between the shocked and central BE. To finally measure the insurer's profitability, the metrics chosen are the S2 coverage ratio which measures the equity coverage ratio on the SCR as well as the Return on Equity (ROE) which measures the share of net income on equity. These metrics are evaluated in a central scenario then under four sensitivity scenarios on the subscription and on the bio-metric and behavioral laws.
Mémoire complet
