Mémoires d'Actuariat
Modélisation de la Formule Standard de calcul de Capital de Solvabilité Requis d’International Capital Standards et comparaison avec Solvabilité II
Auteur(s) CORDA A.
Société Optimind
Année 2021
Résumé
Afin de garantir la solvabilité des organismes d’assurances, de nouvelles directives telles que Solvabilité II ont été créés pour fournir un cadre réglementaire plus précis et rigoureux. L’objectif de ces normes prudentielles est de mesurer les risques auxquels sont confrontés les organismes d’assurances de la meilleure manière possible. Comme l’a démontré la crise financière de septembre 2008 qui, bien qu’initialement américaine, a touché l’ensemble de l’économie mondiale, il existe une interdépendance entre les marchés financiers et assurantiels. Pour autant, jusqu'à présent, les grands organismes d’assurance étaient confrontés à une multitude de règles de solvabilité qui étaient seulement propres à leur juridiction. C’est pourquoi, en 2014, l’Association Internationale des Contrôleurs d’Assurance, l’IAIS, a proposé la mise en place de la première norme prudentielle mondiale, International Capital Standards, ou ICS. Celle-ci cherche à homogénéiser les règlementations à la fois quantitatives mais aussi qualitatives pour les Groupes d'Assurance Actifs Internationalement, ou IAIGs. Ce mémoire vise à étudier cette nouvelle directive ICS, et plus précisément sa formule standard de calcul de Capital de Solvabilité Requis. Bien que très récente et encore en phase de "Monitoring Period", la directive semble ressembler par bien des aspects à Solvabilité́ II, mise en place depuis 2016. De ce fait, l'objectif de ce mémoire est de montrer l’impact et les enjeux engendrés par l'arrivée d'ICS sur le milieu actuariel, en comparant sa formule standard de calcul de SCR à celle de SII. Dans cette optique, le mémoire est divisé en trois parties. La première partie présente les deux directives, leurs contextes réglementaires et leurs formules de calcul de SCR. La seconde partie développe la construction d'un modèle de calcul de SCR pour ICS. La formule standard fournie par la réglementation internationale sera suivie de la manière la plus précise possible. Chacun des sous-modules de risque sera étudié individuellement, de manière théorique puis de manière concrète. Pour ce faire, un portefeuille fictif majoritairement lié à l'Épargne sera appliqué, apportant clarté et comparabilité au modèle construit. La dernière partie traite l'analyse du modèle créé par une comparaison avec Solvabilité II. Un deuxième modèle, suivant lui la directive européenne, sera construit de manière symétrique au premier, afin de pouvoir étudier et comparer chacun des risques de la formule standard de l'IAIS.
Abstract
In order to guarantee the solvency or insurance groups, new regulations such as "Solvabilité II" have been created to provide a regulatory framework more precise and rigorous. The aim of theses prudential standards is to measure the best way possible the risks to which are confronted the insurance groups. As shown by the 2008 economic crisis, which impacted the global economy, it exists a interdependence between the finance and the insurance market. However, so far, the biggest insurance groups were confronted to a multitude of rules of solvency which were divided by jurisdictions. That is why in 2014, to fix this issue, the IAIS, the International Association of Insurance Supervisors, proposed to set up the first global prudential standard, International Capital Standard, or ICS. This standard aims to homogenize all regulations across the world for Internationally Active Insurance Groups, or IAIGs. This thesis' aim is to study this new regulation, et more precisely his Standard Formula used to calculate the $Solvency$ $Capital$ $Required$, or SCR. Although very new, and still in monitoring period, the regulation seems to look a lot like Solvabilité II, set up in 2016. Thereby, the aim will be to show the impacts and the stakes raised by the arrival of ICS in the insurance market, by comparing how the european and the american regulation compute the SCR. In this context, the thesis will be divided in three parts. The first part presents the two regulations, their regulatory contexts and their Standard Formula of SCR. The second part develops the construction of model to compute the SCR following International Capital Standards. The Standard Formula given by ICS will be followed to the letter. Each sub-module of risk will be studied individually, theoretically and then concretely. To do so, a fictive portfolio, mostly composed of Saving and Life Insurance data, will be applied to the model, in order to bring clarity and comparability to the model created. The last part drafts the analysis of the model created through a comparison with Solvabilité II. Un second model, following the european regulation, will be constructed symmetrically to the first, in order to compare each and every one of the risks studied in the IAIS' Standard Formula.
Mémoire complet
Auteur(s) CORDA A.
Société Optimind
Année 2021
Résumé
Afin de garantir la solvabilité des organismes d’assurances, de nouvelles directives telles que Solvabilité II ont été créés pour fournir un cadre réglementaire plus précis et rigoureux. L’objectif de ces normes prudentielles est de mesurer les risques auxquels sont confrontés les organismes d’assurances de la meilleure manière possible. Comme l’a démontré la crise financière de septembre 2008 qui, bien qu’initialement américaine, a touché l’ensemble de l’économie mondiale, il existe une interdépendance entre les marchés financiers et assurantiels. Pour autant, jusqu'à présent, les grands organismes d’assurance étaient confrontés à une multitude de règles de solvabilité qui étaient seulement propres à leur juridiction. C’est pourquoi, en 2014, l’Association Internationale des Contrôleurs d’Assurance, l’IAIS, a proposé la mise en place de la première norme prudentielle mondiale, International Capital Standards, ou ICS. Celle-ci cherche à homogénéiser les règlementations à la fois quantitatives mais aussi qualitatives pour les Groupes d'Assurance Actifs Internationalement, ou IAIGs. Ce mémoire vise à étudier cette nouvelle directive ICS, et plus précisément sa formule standard de calcul de Capital de Solvabilité Requis. Bien que très récente et encore en phase de "Monitoring Period", la directive semble ressembler par bien des aspects à Solvabilité́ II, mise en place depuis 2016. De ce fait, l'objectif de ce mémoire est de montrer l’impact et les enjeux engendrés par l'arrivée d'ICS sur le milieu actuariel, en comparant sa formule standard de calcul de SCR à celle de SII. Dans cette optique, le mémoire est divisé en trois parties. La première partie présente les deux directives, leurs contextes réglementaires et leurs formules de calcul de SCR. La seconde partie développe la construction d'un modèle de calcul de SCR pour ICS. La formule standard fournie par la réglementation internationale sera suivie de la manière la plus précise possible. Chacun des sous-modules de risque sera étudié individuellement, de manière théorique puis de manière concrète. Pour ce faire, un portefeuille fictif majoritairement lié à l'Épargne sera appliqué, apportant clarté et comparabilité au modèle construit. La dernière partie traite l'analyse du modèle créé par une comparaison avec Solvabilité II. Un deuxième modèle, suivant lui la directive européenne, sera construit de manière symétrique au premier, afin de pouvoir étudier et comparer chacun des risques de la formule standard de l'IAIS.
Abstract
In order to guarantee the solvency or insurance groups, new regulations such as "Solvabilité II" have been created to provide a regulatory framework more precise and rigorous. The aim of theses prudential standards is to measure the best way possible the risks to which are confronted the insurance groups. As shown by the 2008 economic crisis, which impacted the global economy, it exists a interdependence between the finance and the insurance market. However, so far, the biggest insurance groups were confronted to a multitude of rules of solvency which were divided by jurisdictions. That is why in 2014, to fix this issue, the IAIS, the International Association of Insurance Supervisors, proposed to set up the first global prudential standard, International Capital Standard, or ICS. This standard aims to homogenize all regulations across the world for Internationally Active Insurance Groups, or IAIGs. This thesis' aim is to study this new regulation, et more precisely his Standard Formula used to calculate the $Solvency$ $Capital$ $Required$, or SCR. Although very new, and still in monitoring period, the regulation seems to look a lot like Solvabilité II, set up in 2016. Thereby, the aim will be to show the impacts and the stakes raised by the arrival of ICS in the insurance market, by comparing how the european and the american regulation compute the SCR. In this context, the thesis will be divided in three parts. The first part presents the two regulations, their regulatory contexts and their Standard Formula of SCR. The second part develops the construction of model to compute the SCR following International Capital Standards. The Standard Formula given by ICS will be followed to the letter. Each sub-module of risk will be studied individually, theoretically and then concretely. To do so, a fictive portfolio, mostly composed of Saving and Life Insurance data, will be applied to the model, in order to bring clarity and comparability to the model created. The last part drafts the analysis of the model created through a comparison with Solvabilité II. Un second model, following the european regulation, will be constructed symmetrically to the first, in order to compare each and every one of the risks studied in the IAIS' Standard Formula.
Mémoire complet
