Mémoires d'Actuariat
Le fonds en euros à garantie partielle : une solution envisagées face au contexte de taux bas
Auteur(s) ERNAULT N.
Société Suravenir
Année 2021
Confidentiel jusqu'au 23/09/2023
Résumé
Le contexte de taux bas sur les marchés financiers s’installe de plus en plus durablement, au point que des taux négatifs sont apparus ces dernières années. Pour faire face à cette nouvelle situation, les assureurs vie doivent repenser leur offre en ce qui concerne leurs contrats d’épargne. C’est dans ce contexte que les réflexions sur la garantie partielle ont débuté. Après avec défini comment est constitué un contrat d’épargne, et rappelé les contextes économique et règlementaire actuels, mon mémoire consistera dans un premier temps à mettre en place un modèle ALM simplifié sous Excel prenant en compte les différents types de garanties en capital existants sur le marché. A partir de ce modèle, une étude des impacts de l’introduction d’un nouveau produit à garantie partielle au sein d’un portefeuille d’épargne sera réalisée en évaluant un à un chacun des paramètres qui caractérisent un contrat d’épargne (frais annuels de gestion, commissions, participation aux bénéfices, part d’Unités de Compte minimum). Cette étude sera réalisée sous le référentiel Solvabilité II mais également dans une vision du risque plus spécifique à l’assureur.
Abstract
Low rates’ context on financial markets is becoming more and more permanent, to the point that negative rates have appeared in recent years. In order to face this new situation, life insurers must therefore rethink their offer for their savings contracts. It is in this context that the discussions on the partial guarantee have started. I will first define the composition of a savings contractand remind the current economic and regulatory contexts. I will, in a second place, present a simplified ALM model on Excel, taking into account the different types of capital guarantees usually found in the insurance market. Based on this model, an impact study of the introduction of a new partial guarantee product within a savings portfolio will be carried out by evaluating each of the parameters that define a savings contract (annual management fees, commissions, profit-sharing, minimum Unit-Linked portion). This study will be realized under the Solvency II standard but also in a vision of risk more specific to the insurer.
Mémoire complet
Auteur(s) ERNAULT N.
Société Suravenir
Année 2021
Confidentiel jusqu'au 23/09/2023
Résumé
Le contexte de taux bas sur les marchés financiers s’installe de plus en plus durablement, au point que des taux négatifs sont apparus ces dernières années. Pour faire face à cette nouvelle situation, les assureurs vie doivent repenser leur offre en ce qui concerne leurs contrats d’épargne. C’est dans ce contexte que les réflexions sur la garantie partielle ont débuté. Après avec défini comment est constitué un contrat d’épargne, et rappelé les contextes économique et règlementaire actuels, mon mémoire consistera dans un premier temps à mettre en place un modèle ALM simplifié sous Excel prenant en compte les différents types de garanties en capital existants sur le marché. A partir de ce modèle, une étude des impacts de l’introduction d’un nouveau produit à garantie partielle au sein d’un portefeuille d’épargne sera réalisée en évaluant un à un chacun des paramètres qui caractérisent un contrat d’épargne (frais annuels de gestion, commissions, participation aux bénéfices, part d’Unités de Compte minimum). Cette étude sera réalisée sous le référentiel Solvabilité II mais également dans une vision du risque plus spécifique à l’assureur.
Abstract
Low rates’ context on financial markets is becoming more and more permanent, to the point that negative rates have appeared in recent years. In order to face this new situation, life insurers must therefore rethink their offer for their savings contracts. It is in this context that the discussions on the partial guarantee have started. I will first define the composition of a savings contractand remind the current economic and regulatory contexts. I will, in a second place, present a simplified ALM model on Excel, taking into account the different types of capital guarantees usually found in the insurance market. Based on this model, an impact study of the introduction of a new partial guarantee product within a savings portfolio will be carried out by evaluating each of the parameters that define a savings contract (annual management fees, commissions, profit-sharing, minimum Unit-Linked portion). This study will be realized under the Solvency II standard but also in a vision of risk more specific to the insurer.
Mémoire complet
