Mémoires d'Actuariat
Les mécanismes de gestion pilotée dans les Plans d'Epargne Retraite
Auteur(s) VASON A.
Société Galea & Associes
Année 2021
Confidentiel jusqu'au 08/04/2023
Résumé
Après avoir expliqué les différents produits de retraite supplémentaire qui existaient avant la loi PACTE, puis les évolutions apportées par celle-ci, notamment la création du PER, ce mémoire s’intéresse à la gestion pilotée de ce nouveau produit d’épargne retraite. Un échantillon de grilles de gestion pilotée est ensuite étudié structurellement afin d’illustrer les caractéristiques (frais, fréquence de réallocation, composition des fonds) abordées dans la partie précédente. Dans le but de déterminer des critères de comparaison permettant d’évaluer ces grilles, une étude financière a été réalisée. Cette étude, d’abord basée uniquement sur la performance financière des grilles sur les 20 dernières années est complétée par une étude prospective pour laquelle 10 000 projections sont réalisées par bootstrap. A partir de ces 10 000 projections sont étudiées la performance financière et le risque (mesure de la VaR). Cette étude montre que la performance d’une grille peut être mesurée grâce à l’espérance du rendement actuariel et la VaR de 10 000 simulations d’évolution d’épargne. Enfin, un exemple de création de grilles sous contraintes permet d’appliquer les différents éléments de comparaison décrits dans les parties précédentes à des simulations de mission pour un cabinet de conseil.
Abstract
After having explained the different products of supplementary pension that existed before the PACTE law, and the evolutions brought by this one, particularly the creation of the PER, this thesis focuses on the targeted management of this new retirement savings product. A grid sample of targeted management is then studied on a structural point of view in order to illustrate the features (insurance charges, frequency of reallocations, funds composition) tackled in the previous section. In order to determine comparison criteria that could evaluate those grids, a financial study has been done. This study, firstly based only on the financial performance of the grids over the last 20 years is completed with a foresight study for which 10 000 forecastings are done using bootstrap. From these 10 000 predictions are studied the financial performance and the risk (measurement of the VaR). This study shows that the performance of a grid can be measured thanks to the expectation of the actuarial yield and the VaR of 10 000 saving evolution simulations. Finally, an example of grids creation under ties allows to apply the different comparison elements learned in the previous sections to simulated assignments for a consulting _rm.
Mémoire complet
Auteur(s) VASON A.
Société Galea & Associes
Année 2021
Confidentiel jusqu'au 08/04/2023
Résumé
Après avoir expliqué les différents produits de retraite supplémentaire qui existaient avant la loi PACTE, puis les évolutions apportées par celle-ci, notamment la création du PER, ce mémoire s’intéresse à la gestion pilotée de ce nouveau produit d’épargne retraite. Un échantillon de grilles de gestion pilotée est ensuite étudié structurellement afin d’illustrer les caractéristiques (frais, fréquence de réallocation, composition des fonds) abordées dans la partie précédente. Dans le but de déterminer des critères de comparaison permettant d’évaluer ces grilles, une étude financière a été réalisée. Cette étude, d’abord basée uniquement sur la performance financière des grilles sur les 20 dernières années est complétée par une étude prospective pour laquelle 10 000 projections sont réalisées par bootstrap. A partir de ces 10 000 projections sont étudiées la performance financière et le risque (mesure de la VaR). Cette étude montre que la performance d’une grille peut être mesurée grâce à l’espérance du rendement actuariel et la VaR de 10 000 simulations d’évolution d’épargne. Enfin, un exemple de création de grilles sous contraintes permet d’appliquer les différents éléments de comparaison décrits dans les parties précédentes à des simulations de mission pour un cabinet de conseil.
Abstract
After having explained the different products of supplementary pension that existed before the PACTE law, and the evolutions brought by this one, particularly the creation of the PER, this thesis focuses on the targeted management of this new retirement savings product. A grid sample of targeted management is then studied on a structural point of view in order to illustrate the features (insurance charges, frequency of reallocations, funds composition) tackled in the previous section. In order to determine comparison criteria that could evaluate those grids, a financial study has been done. This study, firstly based only on the financial performance of the grids over the last 20 years is completed with a foresight study for which 10 000 forecastings are done using bootstrap. From these 10 000 predictions are studied the financial performance and the risk (measurement of the VaR). This study shows that the performance of a grid can be measured thanks to the expectation of the actuarial yield and the VaR of 10 000 saving evolution simulations. Finally, an example of grids creation under ties allows to apply the different comparison elements learned in the previous sections to simulated assignments for a consulting _rm.
Mémoire complet
