Mémoires d'Actuariat
Apport de la garantie fidélité en assurance vie
Auteur(s) NAHON J.
Société OPTIMIND
Année 2022
Résumé
Dans un contexte où les taux bas perdurent, les rendements de l'actif des assureurs sont en baisse constante. Cette situation met en péril la capacité de l'assureur à garantir ses engagements dans le temps, cela se traduit par la baisse du ratio de solvabilité au cours du temps. Les assureurs mettent donc en place des leviers permettant de corriger cette situation. Cependant ces derniers présentent des limites, une diversification de l'actif pénalise la solvabilité des assureurs et déplacer une partie du risque vers les assurés éloigne l'assureur de sa fonction principale : couvrir l'assuré d'un aléa. De part sa performance historique, le fonds en euros a toujours été considéré comme un investissement sûr et attrayant. L'objectif de ce mémoire est de proposer un nouveau contrat d'assurance vie multisupport permettant d'augmenter le ratio de solvabilité ainsi que la performance du produit du point de vue de l'assuré en comparaison avec un produit classique. Le mécanisme principal de cette nouvelle garantie sera de transférer une partie de la participation aux bénéfices vers un support spécifique d'unités de compte. Ce produit propose des garanties variables en fonction du comportement des assurés. Après avoir introduit le contexte de l'étude et intégré le produit dans un modèle épargne, deux études sont réalisées. La première consiste à évaluer la solvabilité de l'assureur en date initiale de projection pour différents calibrages du produit considéré. Cette étude a plusieurs objectifs, elle montre dans un premier temps, avec une vision à court terme, la pertinence de la mise en place d'un tel produit. De plus cette évaluation permet de comprendre les mécanismes sous-jacents de ce dernier. La seconde étude analyse les effets du produit avec une vision prospective. Elle présente d'autres effets positifs et négatifs du nouveau produit ainsi que le bon calibrage à adopter pour la pérennité de ce dernier. Un rapprochement est fait entre les résultats obtenus et les objectifs initiaux de la mise en place d'un tel produit.
Abstract
In a context where low interest rates persist, insurers' asset returns are constantly falling. This situation jeopardizes the insurer's ability to guarantee its commitments over time, which translates into a decline in the solvency ratio over time. Insurers are therefore putting in place levers to correct this situation. However, these have their limits: diversification of assets penalizes the solvency of insurers, and shifting part of the risk to policyholders distances the insurer from its main function: covering the policyholder against a hazard. Due to its historical performance, the euro fund has always been considered as a safe and attractive investment. The objective of this thesis is to propose a new multisupport life insurance contract allowing to increase the solvency ratio as well as the performance of the product from the point of view of the insured in comparison with a traditional product. The main mechanism of this new guarantee will be to transfer part of the profit-sharing to a specific unit-linked support. This product offers variable guarantees depending on the policyholder's behaviour. After introducing the context of the study and integrating the product into a savings model, two studies are conducted. The first one consists in evaluating the solvency of the insurer at the initial projection date for different calibrations of the product considered. This study has several objectives, firstly it shows, with a short term vision, the relevance of the implementation of such a product. Moreover, this evaluation allows us to understand the underlying mechanisms of such a product. The second study analyzes the effects of the product with a prospective vision. It presents other positive and negative effects of the new product as well as the right calibration to adopt for its sustainability. A comparison is made between the results obtained and the initial objectives of the implementation of such a product.
Mémoire complet
Auteur(s) NAHON J.
Société OPTIMIND
Année 2022
Résumé
Dans un contexte où les taux bas perdurent, les rendements de l'actif des assureurs sont en baisse constante. Cette situation met en péril la capacité de l'assureur à garantir ses engagements dans le temps, cela se traduit par la baisse du ratio de solvabilité au cours du temps. Les assureurs mettent donc en place des leviers permettant de corriger cette situation. Cependant ces derniers présentent des limites, une diversification de l'actif pénalise la solvabilité des assureurs et déplacer une partie du risque vers les assurés éloigne l'assureur de sa fonction principale : couvrir l'assuré d'un aléa. De part sa performance historique, le fonds en euros a toujours été considéré comme un investissement sûr et attrayant. L'objectif de ce mémoire est de proposer un nouveau contrat d'assurance vie multisupport permettant d'augmenter le ratio de solvabilité ainsi que la performance du produit du point de vue de l'assuré en comparaison avec un produit classique. Le mécanisme principal de cette nouvelle garantie sera de transférer une partie de la participation aux bénéfices vers un support spécifique d'unités de compte. Ce produit propose des garanties variables en fonction du comportement des assurés. Après avoir introduit le contexte de l'étude et intégré le produit dans un modèle épargne, deux études sont réalisées. La première consiste à évaluer la solvabilité de l'assureur en date initiale de projection pour différents calibrages du produit considéré. Cette étude a plusieurs objectifs, elle montre dans un premier temps, avec une vision à court terme, la pertinence de la mise en place d'un tel produit. De plus cette évaluation permet de comprendre les mécanismes sous-jacents de ce dernier. La seconde étude analyse les effets du produit avec une vision prospective. Elle présente d'autres effets positifs et négatifs du nouveau produit ainsi que le bon calibrage à adopter pour la pérennité de ce dernier. Un rapprochement est fait entre les résultats obtenus et les objectifs initiaux de la mise en place d'un tel produit.
Abstract
In a context where low interest rates persist, insurers' asset returns are constantly falling. This situation jeopardizes the insurer's ability to guarantee its commitments over time, which translates into a decline in the solvency ratio over time. Insurers are therefore putting in place levers to correct this situation. However, these have their limits: diversification of assets penalizes the solvency of insurers, and shifting part of the risk to policyholders distances the insurer from its main function: covering the policyholder against a hazard. Due to its historical performance, the euro fund has always been considered as a safe and attractive investment. The objective of this thesis is to propose a new multisupport life insurance contract allowing to increase the solvency ratio as well as the performance of the product from the point of view of the insured in comparison with a traditional product. The main mechanism of this new guarantee will be to transfer part of the profit-sharing to a specific unit-linked support. This product offers variable guarantees depending on the policyholder's behaviour. After introducing the context of the study and integrating the product into a savings model, two studies are conducted. The first one consists in evaluating the solvency of the insurer at the initial projection date for different calibrations of the product considered. This study has several objectives, firstly it shows, with a short term vision, the relevance of the implementation of such a product. Moreover, this evaluation allows us to understand the underlying mechanisms of such a product. The second study analyzes the effects of the product with a prospective vision. It presents other positive and negative effects of the new product as well as the right calibration to adopt for its sustainability. A comparison is made between the results obtained and the initial objectives of the implementation of such a product.
Mémoire complet
