Mémoires d'Actuariat
Mise en place opérationnelle de la méthode de quantification exacte de la marge de risque
Auteur(s) LE TOUZO M.
Société Grant Thornton
Année 2022
Confidentiel jusqu'au 21/06/2024
Résumé
La Directive Solvabilité 2 impose aux organismes d’assurances d’adopter une vision économique du bilan. Elle propose de considérer que la valeur économique des engagements est composée du best estimate et de la marge de risque. Cette dernière correspond au montant qu’une entité de référence fictive exigerait pour reprendre les engagements d’une entité d’origine jusqu’à l’épuisement du portefeuille. Le calcul de cette marge de risque repose sur la projection des Solvability Capital Requirement à chaque horizon jusqu’à la liquidation du portefeuille. Cette projection est complexe, c’est la raison pour laquelle l’EIOPA a proposé trois méthodes alternatives à la méthode exacte. L’objet de ce mémoire est de proposer une méthode de quantification exacte de la marge de risque afin de s’assurer de la cohérence entre les méthodes proposées par l’EIOPA. Il s’agira également de s’interroger sur l’impact de l’hypothèse conduisant à négliger le risque de marché sur la marge de risque dans sa globalité.
Abstract
The Solvency 2 Directive requires insurance undertakings to adopt an economic view of the balance sheet. It proposes that the economic value of the liabilities is composed of the best estimate and the risk margin. The risk margin is the amount that a reference entity would require to take over the liabilities of an original entity until the portfolio is liquidated. The calculation of this risk margin is based on the projection of the Solvency Capital Requirement at each horizon until the portfolio is liquidated. This projection is complex, which is why EIOPA has proposed three alternative methods to the exact method. The purpose of this paper is to propose a method for the exact quantification of the risk margin to ensure consistency between the methods proposed by EIOPA. It will also examine the impact of the assumption of neglecting market risk on the risk margin.
Auteur(s) LE TOUZO M.
Société Grant Thornton
Année 2022
Confidentiel jusqu'au 21/06/2024
Résumé
La Directive Solvabilité 2 impose aux organismes d’assurances d’adopter une vision économique du bilan. Elle propose de considérer que la valeur économique des engagements est composée du best estimate et de la marge de risque. Cette dernière correspond au montant qu’une entité de référence fictive exigerait pour reprendre les engagements d’une entité d’origine jusqu’à l’épuisement du portefeuille. Le calcul de cette marge de risque repose sur la projection des Solvability Capital Requirement à chaque horizon jusqu’à la liquidation du portefeuille. Cette projection est complexe, c’est la raison pour laquelle l’EIOPA a proposé trois méthodes alternatives à la méthode exacte. L’objet de ce mémoire est de proposer une méthode de quantification exacte de la marge de risque afin de s’assurer de la cohérence entre les méthodes proposées par l’EIOPA. Il s’agira également de s’interroger sur l’impact de l’hypothèse conduisant à négliger le risque de marché sur la marge de risque dans sa globalité.
Abstract
The Solvency 2 Directive requires insurance undertakings to adopt an economic view of the balance sheet. It proposes that the economic value of the liabilities is composed of the best estimate and the risk margin. The risk margin is the amount that a reference entity would require to take over the liabilities of an original entity until the portfolio is liquidated. The calculation of this risk margin is based on the projection of the Solvency Capital Requirement at each horizon until the portfolio is liquidated. This projection is complex, which is why EIOPA has proposed three alternative methods to the exact method. The purpose of this paper is to propose a method for the exact quantification of the risk margin to ensure consistency between the methods proposed by EIOPA. It will also examine the impact of the assumption of neglecting market risk on the risk margin.
