Mémoires d'Actuariat
Construction d'un générateur climatique permettant l'évaluation d'options basées sur un indice sécheresse en France
Auteur(s) LOVISOLO L.
Société SeaBird conseil
Année 2021
Résumé
La gestion des risques climatiques est un enjeu important pour un grand nombre d’acteurs économiques. En Europe, plusieurs autorités de contrôle ont récemment annoncé qu’elles auront des exigences croissantes sur la bonne gestion des risques climatiques faite par les compagnies d’assurance. L’échange de contrats financiers basés sur un indice météorologique permet alors de transférer ce risque à un autre parti et ainsi réduire son exposition aux aléas climatiques. Aujourd’hui, les marchés organisés n’offrent qu’un choix très limité de ces produits financiers et la composition du marché de gré à gré est d’une opacité notable. Cela semble paradoxal dans un monde où l’information a tendance à être échangée de manière plus libre et transparente. La NASA a d’ailleurs œuvré dans ce sens en développant une base de données climatiques sous forme d’API, très complète et accessible à tous. Ce constat nous a amené à considérer le développement d’une méthode de tarification de dérivés climatiques directement basée sur cette API. Notre objectif est de construire un générateur climatique stochastique qui permettra l’évaluation de telles options. L’expérience ayant montré que le péril sécheresse est l’un des plus coûteux en France, nous avons choisi de construire et de tarifer des options basées sur un indice sécheresse. Cette application concrète permettra de comparer la tarification faite par le générateur climatique avec d’autres méthodes plus traditionnelles.
Abstract
Climate risk management is an important issue for a large number of economic players. In Europe, several supervisory authorities have recently announced that they will be placing increasing demands on insurance companies to properly manage climate risks. The exchange of financial contracts based on a meteorological index then makes it possible to transfer this risk to another party and thus reduce its exposure to climatic hazards. Today, organized markets offer only a very limited choice of these financial products and the composition of the OTC market is noticeably opaque. This seems paradoxical in a world where information tends to be exchanged more freely and transparently. NASA has in fact worked in this direction by developing a climate database in the form of an API, which is very complete and accessible to all. This observation led us to consider the development of a pricing method for weather derivatives directly based on this API. Our objective is to build a stochastic weather generator that will allow the evaluation of such options. As experience has shown that the drought hazard is one of the costliest in France, we have chosen to build and price options based on a drought index. This concrete application will allow us to compare the pricing made by the weather generator with other more traditional methods.
Mémoire complet
Auteur(s) LOVISOLO L.
Société SeaBird conseil
Année 2021
Résumé
La gestion des risques climatiques est un enjeu important pour un grand nombre d’acteurs économiques. En Europe, plusieurs autorités de contrôle ont récemment annoncé qu’elles auront des exigences croissantes sur la bonne gestion des risques climatiques faite par les compagnies d’assurance. L’échange de contrats financiers basés sur un indice météorologique permet alors de transférer ce risque à un autre parti et ainsi réduire son exposition aux aléas climatiques. Aujourd’hui, les marchés organisés n’offrent qu’un choix très limité de ces produits financiers et la composition du marché de gré à gré est d’une opacité notable. Cela semble paradoxal dans un monde où l’information a tendance à être échangée de manière plus libre et transparente. La NASA a d’ailleurs œuvré dans ce sens en développant une base de données climatiques sous forme d’API, très complète et accessible à tous. Ce constat nous a amené à considérer le développement d’une méthode de tarification de dérivés climatiques directement basée sur cette API. Notre objectif est de construire un générateur climatique stochastique qui permettra l’évaluation de telles options. L’expérience ayant montré que le péril sécheresse est l’un des plus coûteux en France, nous avons choisi de construire et de tarifer des options basées sur un indice sécheresse. Cette application concrète permettra de comparer la tarification faite par le générateur climatique avec d’autres méthodes plus traditionnelles.
Abstract
Climate risk management is an important issue for a large number of economic players. In Europe, several supervisory authorities have recently announced that they will be placing increasing demands on insurance companies to properly manage climate risks. The exchange of financial contracts based on a meteorological index then makes it possible to transfer this risk to another party and thus reduce its exposure to climatic hazards. Today, organized markets offer only a very limited choice of these financial products and the composition of the OTC market is noticeably opaque. This seems paradoxical in a world where information tends to be exchanged more freely and transparently. NASA has in fact worked in this direction by developing a climate database in the form of an API, which is very complete and accessible to all. This observation led us to consider the development of a pricing method for weather derivatives directly based on this API. Our objective is to build a stochastic weather generator that will allow the evaluation of such options. As experience has shown that the drought hazard is one of the costliest in France, we have chosen to build and price options based on a drought index. This concrete application will allow us to compare the pricing made by the weather generator with other more traditional methods.
Mémoire complet
