Etude des contrats de réassurances Facultatives
Auteur(s) BENCHAOUINE A.
Société Axa S.A.
Année 2023
Confidentiel jusqu'au 10/03/2025

Résumé
Axa Global Re (AGRe) était l’entité du groupe AXA qui couvre les opérations de réassurance du groupe. Récemment cette entité a fusionné avec AXA SA qui est à présent la Holding mais aussi le réassureur interne du groupe. Ainsi, AXA SA est l’entité du groupe la plus exposée au risque de contrepartie, son suivi, et en particulier celui envers les réassureurs, est donc essentiel. La norme Solvabilité 2 implique un suivi de chaque risque encouru par les sociétés d’assurance, notamment le risque de contrepartie. C’est dans ce cadre qu’AXA a développé le modelé interne du risque de contrepartie envers les réassureurs. Dans ce modèle interne, le calcul du SCR va en particulier dépendre de l’évolution du rating des réassureurs et de l’exposition d’AXA SA envers ces réassureurs. On s’intéresse dans ce mémoire a cette composante du modèle. L’exposition d’AXA SA envers ses réassureurs externes au groupe peut se scinder en deux parties : les réserves présentes dans les comptes ainsi que la modélisation des récupérations des contrats en vigueur pendant l’année. Ce mémoire se concentre sur le calcul de l’exposition créée par des contrats de réassurances facultatives. Le modèle actuel ne prenant pas en compte la corrélation entre facultatives, on se propose donc d’étudier l’impact de corrélation au sein du modèle à l’aide d’une méthode de copules. L’exposition créée par les contrats en vigueur pendant l’année se transforme ensuite en provisions cédées. Nous étudierons à la fin de ce mémoire la façon dont se créent et se relâchent ces réserves liées a la nouvelle souscription.

Abstract
Axa Global Re (AGRe) était l’entité du groupe AXA qui couvre les opérations de réassurance du groupe. Récemment cette entité a fusionné avec AXA SA qui est à présent la Holding mais aussi le réassureur interne du groupe. Ainsi, AXA SA est l’entité du groupe la plus exposée au risque de contrepartie, son suivi, et en particulier celui envers les réassureurs, est donc essentiel. La norme Solvabilité 2 implique un suivi de chaque risque encouru par les sociétés d’assurance, notamment le risque de contrepartie. C’est dans ce cadre qu’AXA a développé le modelé interne du risque de contrepartie envers les réassureurs. Dans ce modèle interne, le calcul du SCR va en particulier dépendre de l’évolution du rating des réassureurs et de l’exposition d’AXA SA envers ces réassureurs. On s’intéresse dans ce mémoire a cette composante du modèle. L’exposition d’AXA SA envers ses réassureurs externes au groupe peut se scinder en deux parties : les réserves présentes dans les comptes ainsi que la modélisation des récupérations des contrats en vigueur pendant l’année. Ce mémoire se concentre sur le calcul de l’exposition créée par des contrats de réassurances facultatives. Le modèle actuel ne prenant pas en compte la corrélation entre facultatives, on se propose donc d’étudier l’impact de corrélation au sein du modèle à l’aide d’une méthode de copules. L’exposition créée par les contrats en vigueur pendant l’année se transforme ensuite en provisions cédées. Nous étudierons à la fin de ce mémoire la façon dont se créent et se relâchent ces réserves liées a la nouvelle souscription.