Mémoires d'Actuariat
Admission de la PPB en fonds propres : quels impacts sur le pilotage des compagnies d'assurance vie ?
Auteur(s) VEERAKATHY A.
Société FORSIDES France
Année 2021
Résumé
Depuis plus de 20 ans, les assureurs vie font face à un contexte de baisse des taux qui a notamment pour conséquence d'impacter négativement le rendement de leurs actifs et leurs ratios de solvabilité. Afin d'aider les assureurs vie à faire face à ce contexte et par souci d'équité avec certains pays européens, un arrêté ministériel a été publié en 2019, les autorisant à pouvoir intégrer dans leurs fonds propres, une partie des provisions pour participations aux bénéfices (PPB). La réglementation impose certaines conditions à la reprise effective de la PPB mais il est possible de ne pas tenir compte de ces conditions pour le calcul du ratio de couverture. Par ailleurs, cette mesure a d'autant plus d'utilité dans l'environnement actuel de 2020 puisque cette année a été marquée par la crise Covid-19 qui renforce la pression sur la solvabilité des assureurs vie, notamment suite à la baisse des marchés actions et à l'écartement des spreads. Dans ce contexte, ce mémoire vise à étudier les impacts de la prise en compte de PPB dans les fonds propres excédentaires sur le pilotage des compagnies d'assurances. Il s'agit tout d'abord d'étudier le fonctionnement et la prise en compte de la mesure en vision instantanée. A l’aide des méthodes proposées par l’ACPR, la sensibilité à certains paramètres tels que les rachats ou encore la courbe des taux de la valeur de PPB admissible sera mesurée. Puis il s'agit d'analyser dans une vision de type ORSA des impacts en termes de pilotages et les mesures les plus pertinentes.
Abstract
For more than 20 years, life insurers have been facing with a context of lower interest rates that has the effect of negatively impacting the return on their assets and their solvency ratios. In order to help life insurers cope with this context and in the interest of fairness with some European countries, a ministerial decree was published in 2019, allowing them to integrate into their own funds a part of the provisions for profit-sharing. The regulations impose certain conditions on the effective takeover of the PSR. However, it is possible not to take these conditions into account when calculating the coverage ratio. This measure is all the more useful in the current environment of 2020 since this year was marked by the Covid-19 crisis which increases the pressure on the solvency of life insurers, in particular following the decline in the equity markets and the widening of spreads. This brief aims to study the impacts of taking PSR into account in excess capital on the management of insurance companies. It is first of all a question of studying the operation and the taking into account of the measurement in instantaneous vision. Using the methods proposed by the ACPR, the sensitivity to certain parameters such as redemptions or the rate curve of the admissible PSR value will be measured. Then it is a question of analyzing, in an ORSA-type vision, the impacts in terms of management and the most relevant measures.
Mémoire complet
Auteur(s) VEERAKATHY A.
Société FORSIDES France
Année 2021
Résumé
Depuis plus de 20 ans, les assureurs vie font face à un contexte de baisse des taux qui a notamment pour conséquence d'impacter négativement le rendement de leurs actifs et leurs ratios de solvabilité. Afin d'aider les assureurs vie à faire face à ce contexte et par souci d'équité avec certains pays européens, un arrêté ministériel a été publié en 2019, les autorisant à pouvoir intégrer dans leurs fonds propres, une partie des provisions pour participations aux bénéfices (PPB). La réglementation impose certaines conditions à la reprise effective de la PPB mais il est possible de ne pas tenir compte de ces conditions pour le calcul du ratio de couverture. Par ailleurs, cette mesure a d'autant plus d'utilité dans l'environnement actuel de 2020 puisque cette année a été marquée par la crise Covid-19 qui renforce la pression sur la solvabilité des assureurs vie, notamment suite à la baisse des marchés actions et à l'écartement des spreads. Dans ce contexte, ce mémoire vise à étudier les impacts de la prise en compte de PPB dans les fonds propres excédentaires sur le pilotage des compagnies d'assurances. Il s'agit tout d'abord d'étudier le fonctionnement et la prise en compte de la mesure en vision instantanée. A l’aide des méthodes proposées par l’ACPR, la sensibilité à certains paramètres tels que les rachats ou encore la courbe des taux de la valeur de PPB admissible sera mesurée. Puis il s'agit d'analyser dans une vision de type ORSA des impacts en termes de pilotages et les mesures les plus pertinentes.
Abstract
For more than 20 years, life insurers have been facing with a context of lower interest rates that has the effect of negatively impacting the return on their assets and their solvency ratios. In order to help life insurers cope with this context and in the interest of fairness with some European countries, a ministerial decree was published in 2019, allowing them to integrate into their own funds a part of the provisions for profit-sharing. The regulations impose certain conditions on the effective takeover of the PSR. However, it is possible not to take these conditions into account when calculating the coverage ratio. This measure is all the more useful in the current environment of 2020 since this year was marked by the Covid-19 crisis which increases the pressure on the solvency of life insurers, in particular following the decline in the equity markets and the widening of spreads. This brief aims to study the impacts of taking PSR into account in excess capital on the management of insurance companies. It is first of all a question of studying the operation and the taking into account of the measurement in instantaneous vision. Using the methods proposed by the ACPR, the sensitivity to certain parameters such as redemptions or the rate curve of the admissible PSR value will be measured. Then it is a question of analyzing, in an ORSA-type vision, the impacts in terms of management and the most relevant measures.
Mémoire complet
